顶尖财经网(www.58188.com)2023-3-15 10:13:32讯：

财联社3月15日讯(记者 黎旅嘉)长期以来，基金经理作为管理基金产品的核心人员，其变动情况受到投资者及市场各方的广泛关注。今年以来“减负”、“离任”成为涉及基金经理变更的“关键词”，行业人员流动更屡屡被外界提及。

那么，近期行业人员流动的情况究竟如何？离任基金经理的去向又是如何？针对这些变动，当前业内又有哪些举措？

基金经理稳定性显著增强

近期市场中有关基金经理离职消息频频传出，似乎基金经理的频繁流动已经成为行业内常态，那么事实究竟如何？

相对于外界对于行业人员流动的种种猜测，根据财联社记者了解的情况，事实上，近年来公募基金经理队伍整体较为稳定、人数持续净增长。

数据显示，2018年以来，基金经理人数分别为2025人、2237人、2588人、2865人、3262人，较上年度分别增长了14.08%、10.47%、15.69%、10.7%、13.86%，呈逐年递增趋势。

此外，人员流向也以“内循环”“净流入”为主，当下基金公司投研体系建设也较以往更加注重稳定性和持续性。每年离职人数分别为192人、206人、237人、299人、270人，离职率分别为10.82%、10.17%、10.59%、11.55%、9.42%，虽然离职的绝对数量有所增加，但相较于整体数量的逐年增长，离职率长期保持稳定，2022年度更是出现明显下降，降到9.5%以下，为近十年来最低，且为近十年来首次降至10%以内。

一方面，近年来随着公募基金规模和数量的快速增长，基金经理队伍也在不断壮大，截至3月14日，Wind数据显示，公募基金市场中已有3350多位基金经理，随之而来的，基金经理的流动性也同时增加。

另一方面，“职来职往”本应是行业快速发展阶段必然面临的现象，属于正常的新陈代新。从中国公募基金市场的发展历程来看，整个行业就是在基金经理及其他人员的不断变动中发展壮大的。有流动，多磨合，不断寻找适合发展的平台，行业的前景会越来越壮大和繁荣。

此外，监管部门也在持续强化引导。2022年，监管部门先后修订发布《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》等法规，要求公募基金管理人建立员工离职静默期制度，对知悉基金投资交易信息等非公开信息的岗位人员设置一定期限的离职静默期，要求公募基金经理离职 6个月后才能到其他公募基金管理人从事投研工作，离职1年后才能到私募基金从事投研工作，对规范公募基金经理离职行为、强化投研人员稳定性起到了积极作用。

业内人才流动呈“内循环”“净流入”特征

事实上，在近年来公募规模和数量快速增长背景下，行业新老交替的速度的确有所加快。但从基金经理的流向上看，行业人员流动正形成以“内循环”、“净流入”为主的特征。

如2018年以来新注册基金经理人数分别为457人、406人、438人、604人、631人，其中来自本机构投研梯队及其他公募机构引才的人数占比分别为61.49%、69.95%、53.42%、82.45%、59.43%，可见，从人员流动来源上看仍是以“内循环”为主。

此外，Wind数据也显示，2022年157家基金公司及资管机构共新聘基金经理687位。也就是说，在1位基金经理离任的同时，约有两位新基金经理上岗。其中，新聘任超过10位的就有12家基金公司及资管机构，也就是说“净流入”构成当前行业人员流动的一大基础性趋势。

行业新人层出不穷，表明基金行业大发展背景下行业向心力正持续吸引人才。一般来说，一个行业出现人才高频流动，一则表明这个行业可能正处于快速发展之中，有诸多机会吸引各方人才；二则表明这个行业竞争异常激烈，而基金业无疑正是这样一个行业。

例如年内在一批“老将”“减负”的同时，一批“新生代”基金经理的加速亮相。不少基金公司表示，“新生代”基金经理是公司长期可持续发展的重要力量，公司会通过以老带新等方式发力新人的培养，建立起人才梯队保障。

但不可否认的是，时间是投资价值的“催化剂”。相对于行业“新秀”而言，不少行业老将此前“公”而优则“私”曾是现实的职业转型路径。而今，“奔私”的基金经理也不乏重返公募的例子。如2021年于洋“奔私”1年后重回富国基金，2022年韩会永重返公募基金行业在合煦智远担任副总经理。

上述情况说明，“公”“私”之间的双向流动成为投资管理人员职业发展的新路径，公募基金对来自其他行业机构的“老将”“新人”具有较强的吸引力。

业内完善机制应对人员流动

不可否认的是，对基金业绩影响最大的是基金经理的研究及投资能力，如果基金经理频频换岗，对基金的投资风格必然产生影响；尤其是在“买基金就是买基金经理”的理念深入人心的当下，被投资者特别看好的明星基金经理，一旦离职，往往会引发规模不小的基金赎回。

不过，可喜的是，当下在优化激励机制留人的同时完善培养机制、提升整体投研能力，正成为越来越多公募的选择。

首先，在优化激励机制留人的同时完善培养机制方面，一个值得关注的现象就是近年来“绩优则仕”这一现象在行业已越来越普遍。进一步来看，在绩优基金经理升迁路径中，晋升高管似乎已成为一种趋势。较近的如汇丰晋信基金旗下基金经理陆彬升任公司副总经理一职，稍微远一点的例子还有富国基金的朱少醒，易方达基金的张坤、张清华，前海开源基金的曲扬，广发基金的傅友兴、刘格菘等等。正是出于为了稳定人才队伍，优化人员结构方面的考虑，越来越多基金公司将绩优基金经理晋升为高级管理人员。业内人士认为，升职留人是基金公司和基金经理均能受益的激励机制。而从后续的表现来看，大多数晋升后的基金经理也继续专注于管理产品。

其次，不少基金公司也正着力打造平台化、团队化的投研体系。例如，在投研体系建设方面更加注重通过平台化、团队化来提高整体投资管理能力，增强组合管理的专业性、稳定性和持续性。一是通过集聚整合内外部资源、内部研究共享等多种措施，打造统一的投研平台，为公司整体投研活动提供基础。二是由风格相近或不同策略的投资人员组成投资团队，依托投研大平台，在遵守统一风控标准的前提下进行特色化、专业化发展，不断做专做深。三是在投研人才队伍建设方面，建立客观、清晰、可预期的培养路径，形成科学、稳定的人才梯队，提升人才储备的“厚度”，做好投研能力的积累和传承。

而针对此前长期受到关注的基金规模和薪酬之间的关系。公募业内也正在不断完善绩效管理和薪酬激励体系，将长期业绩表现及合规风控水平等指标作为投研人员重点考核要求，强调基金经理投资风格的稳定性。首先，在绩效考核方面，着重考核长周期表现，设置投研专业能力等指标，同时考量合规风控水平、有效履行反洗钱职责、遵守职业道德及廉洁从业规定、防控内幕交易等方面的合规表现。其次，在薪酬激励体系方面，严格执行薪酬递延制度、建立完善绩效薪酬跟投机制、实施违规责任人员薪酬止付及追索扣回机制，注重短期激励和长期激励相结合，以期最终达成投资者利益、员工和公司发展的一致。