市场观点|成长风格或将延续题材股轮动或是主基调

2月15日，两市股指盘中弱势震荡下探，科创板、上证50指数走势疲弱，科创50指数逆势拉升；两市合计成交9373亿元，北向资金净卖出18.64亿元。盘面上看，金融、地产、物流、旅游、钢铁、煤炭等板块走低，ChatGPT概念股暴涨，软件、半导体板块逆势拉升，汽车、酿酒板块小幅上扬，高压快充、信创、大数据概念等表现活跃。

巨丰观点

包括昨日在内，实际上在春节之后成长股崛起的趋势相对明显。而指数连续上行之后出现的高位震荡，也或许是资金调仓换股以及新配置的一个过程，这个过程，从近期成长股持续走强就不难佐证。不过，如果纵观近期资金面，在北向资金流入放缓以及国内承接力度有限下，或许很难支撑价值股整体的继续走高，但流动性宽裕以及情绪高涨下，题材股的轮动或是主基调。指数连续上行之后迎来回撤，不能盲目认为这里的上行结束了，毕竟当前基本面支撑和提振依旧，在情绪高涨下，整体还有上行的空间。但需要留意的是，指数高位震荡或许是风格转向的蓄势，尤其是经济复苏预期加速下，成长风格阶段走强趋势或将延续。

宏观政策|央行2月MLF加量平价续作补充中长期流动性

2月15日，人民银行发布消息称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展4990亿元中期借贷便利(MLF)操作和2030亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。MLF利率、7天期逆回购利率与上期持平。数据显示，当天有3000亿元MLF到期，故2月MLF实现净投放1990亿元，为加量平价续作。当天另有6410亿元7天期逆回购到期，故央行当天在公开市场实现净回笼。

行业机会|核心城市IDC算力缺口或将加大

ChatGPT出色的语言能力和回答速度，可以满足人们对信息检索和问答的需求。ChatGPT的突然走红令大量用户在近期涌入其网站，其用户数也在短短两个月内破亿，成为史上增长最快的消费级应用程序。

因访问量激增而频频宕机，暴露了其算力短板，算力是保障人工智能赛道长期发展的基础条件，正在成为ChatGPT发展的瓶颈。

随着国内厂商相继布局ChatGPT类似模型，算力需求或将持续释放，供给端核心环节或将率先受益：其一是算力芯片，GPU采用了数量众多的计算单元和超长的流水线，架构更适合进行大吞吐量的AI并行计算；其二则是服务器，ChatGPT模型训练涉及大量向量及张量运算，AI服务器具备运算效率优势，大模型训练有望带动AI服务器采购需求放量；最后为数据中心，IDC算力服务是承接AI计算需求的直接形式，随着百度、京东等互联网厂商相继布局ChatGPT类似产品，核心城市IDC算力缺口或将加大。

热点新闻|总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾

《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《当前经济工作的几个重大问题》，文章指出，要着力扩大国内需求。总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾。必须大力实施扩大内需战略，采取更加有力的措施，使社会再生产实现良性循环。要优化政策举措，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。

经济日报：探索建立中国特色估值体系国企价值或将重估

探索建立中国特色估值体系，已成为当前及今后一段时期资本市场的一项重要课题。近日，证监会召开2023年系统工作会议提出，深刻把握我国的产业发展特征、体制机制特色、上市公司可持续发展能力等因素，推动各相关方加强研究和成果运用，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系，更好发挥资本市场的资源配置功能。

加力稳投资多地明确水利项目建设计划

业内人士表示，大规模水利建设项目一般投资规模较大，产业链条较长，可明显带动就业，是稳投资、稳就业的重要抓手。各地加快水利项目建设，明确水利投资计划，有利于发挥投资对地方经济增长的拉动作用。全国水利投资规模有望维持较高水平。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善，A股有望步入牛市行情。近期人民币持续升值，外资积极做多中国资产，“漂亮50”等权重股表现出色，中线仍可积极关注。当前A股已经进入年报预告窗口期，业绩高增长已逐步成为市场新的主线，业绩超预期的个股有望获得超额收益。国资改革、新基建等两会主题有望成为下一阶段的热点，投资者可以提前布局。短线方面，美股集体上涨有利于A股冲关，水利建设、中字头等板块有望启动，可逢低关注。

技术分析|建议投资者锁定“三低两高”好股票继续持股待涨策略

指数运行：沪指看，小三浪上攻突破3295点次高压力后，展开主动性的缩量调整，波动率未破5日线强支撑，明确3300点整数关压力位置的下蹲蓄力，只要不下行突破3221点颈线和250日线强支撑，即可认为是进二退一的良性整固走势，且不会逆转中期上攻回补3350点区域跳空缺口的动能和势能；创业板指数延续昨日调整走势，给出略有放量的冲高回落调整阴线，波动率击穿2550点强支撑，为良性二次探底诉求，但基于趋势线和均线的共振作用，预期多头不会允许指数运行至2480点一线；结合深成指MACD指标死叉下行、科创50指数维稳20日线强支撑上方的运行情况，维持二级市场“结构牛”继续纵深演绎和推进概率大的判断观点，建议投资者锁定“三低两高”好股票继续持股待涨策略。