顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-6 12:19:48讯：

　　百亿私募相聚资本投资总监王建东近日在渠道路演中表示，当下的短期操作思路，是优先选择底部有利润、价值支撑的，或者政策可能反转支撑的机会。　　“因为很多优质公司的价格跌下来了。”王建东说，今年前10个月，跌幅大的普遍是机构持仓的“好公司”，反而表现更差，一旦遇到基本面的阶段性压力，下跌就很惨。原因是，虽然广义流动性很好，但是股市资金相对匮乏，真正流入股市的资金不多，结果是一方面导致市场不好，另一方面公募、外资偏好的公司资金净流出更加明显，表现为机构持仓是负的alpha。　　伴随估值底和情绪底的来临，反而更多是在孕育着未来的机遇。王建东认为，随着未来经济的好转，好公司很有可能会进一步展现其基本面兑现的能力，如果风格匹配的话，潜在回报不会低。所以长期看，市场走势非常乐观。　　在王建东看来，中期的战术层面，需等待两个契机的出现。一是国内是否会有更大体量的财政刺激。近期明确中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，我们认为政策从过去偏货币刺激的方式，走向货币和财政相结合的方式，刺激强度决定经济走势，这显然是一大利好。　　二是美国经济会不会走弱。三季度以来，美债利率大幅抬升，核心并不是通胀，而是三季度经济数据持续超预期+财政部的发债计划，利率的抬升导致全球股市的普跌。四季度经济走向及利率水平，将对市场产生重要影响，利率回落会给市场阶段性的投资机会。因此需进一步观察：比如新增就业数据、长端利率、学生贷款恢复偿还、汽车行业罢工潮等可能影响四季度经济的变量。11月3日晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，美国10月非农就业人数增加15万人，低于市场普遍预期的18万人。美国10月失业率升至3.9%，创2022年1月以来最高水平。　　“美国非农就业数据不及预期，证实了对经济放缓的持续预期，可以说我们上周做的一个预测是阶段性兑现了。”基于此，在王建东看来，意味着“第二个契机”出现了。　　王建东也表示，目前来看，优质公司已经具有较高的中长期赔率，无论是经济基本面进一步回暖还是外部流动性的回暖，都将对其构成利好。当下的短期操作思路，则是优先选择底部有利润、价值支撑的，或者政策可能反转支撑的机会。　　进一步展开来看，即在优质公司中寻找短期基本面尚可、估值便宜的公司，这类公司在激烈的竞争环境中体现出了经营的韧性，因风格不利估值已经打得很低，所以投资上会更加聚焦到这一类公司。除此之外还布局了一些独立周期、估值处于周期底部的板块。此外，在过去更加擅长的成长方向，比如汽车智能化、半导体、军工等方向也会有所配置。“政策对市场的托底意图非常明确，市场已经充分反映了悲观预期，随着信心逐渐得到恢复，企业盈利持续改善，我们将迎来股市的新一轮黄金期。”王建东总结说。