顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-28 12:27:38讯：

作者：吴栖

出品：全球财说

回望2023年，站在公募基金的角度，ETF绝对是一抹亮色。审批速度加快、品种更加多元化，发展速度明显提升。在市场整体表现低迷的情况下，ETF逆势增长，总规模已经近2万亿元关口。

Wind数据显示，截至2023年11月24日，ETF总规模达到19840.36亿元，较年初增长3735.72亿元，较上年增长23.12%。年内，新发ETF基金达到125只，总数已达到868只。

当“指数化投资”成为流行词汇让更多普通投资者熟知，监管层也公开表示将大力发展中国特色指数体系和指数化投资，未来发展空间十分可观。

虽然行业主题ETF一直是投资者关注度较高的股票型ETF，但在2023年下半年随着指数编制不断完善，持续加大优质宽基指数供给，中证2000、科创100、深证50、北证50、创业200等诸多宽基指数闪亮登场。

与此同时宽基ETF竞逐激烈，而ETF也从“兵家必争”发展成为投资者财富管理及分散投资的重要工具，那么今天就来看看最近议论度颇高的科创100。

01

高胜率、高赔率、高成长、高弹性

如果说2020年7月发布的科创50是科创板开市一年后的“必然产物”，那么科创100则是见证科创板四年多发展的“核心指数”。

截至11月24日，科创板上市公司数量已经达到564家，总市值接近6.2万亿元。科创50只覆盖科创板市场市值大、流动性好的50只证券标的，已明显难以满足投资者的布局需求，科创100应运而生，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。

相较于科创50，一定程度上科创100更加适合看好中小盘股票投资机遇的投资者。

截至11月24日，科创100成分股市值均值约为152亿元，最高标的市值约为450亿元。其中市值超过300亿元的上市公司仅为2家，市值介于200亿-300亿元之间的上市公司为18家，市值介于100亿-200亿元之间的上市公司为55家，市值低于100亿元的上市公司为25家。同期，科创50成分股市值均值约为530亿元。

从成分股所涉行业看，科创100在专精特新小巨人和战略型新兴产业的布局上具有较大优势，截至2023年11月，科创100指数成分股中属于“专精特新”企业的公司数量有45家，占比为45%，该比例远高于同样定位中小盘的中证500、中证1000等宽基指数，甚至也高于科创50同期的36%。

并且，在战略型新兴产业分布上，新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新材料产业的公司占比分别为36%、31%、13%、12%，一定程度上可以说是当前“硬科技”和新兴产业含金量最高的宽基指数。

从申万一级行业来看，科创100指数前五大行业分别为医药生物、电子、电力设备、机械设备和计算机；从申万二级行业分类来看，前五大行业分别为半导体、医疗器械、生物制品、电池和软件开发。如此也就分散了被单一行业拖累的风险。

在定价层面，科创100指数调整已超过3年，调整更为充分。国盛证券研报显示，采用最早一期成分股前推的方式，以指数内PB/PE的中位数衡量估值水平，当前PE位于7%分位数附近，PB位于2%分位数附近，都处于历史极低水平，估值修复空间较大。

与此同时，科创100景气度持续扩张，最新业绩指标底部企稳。Wind一致预期显示，2024年科创100整体法归属净利润增速预期达到83.28%，远高于主要宽基指数，调整充分+高成长，投资性价比凸显。

02

规模、流动性名列前茅，强者恒强

目前，与科创100指数挂钩的ETF产品多达7只，如何选择成为关键。

对于股票型ETF的选择，除研究所选ETF的跟踪指数外，还需要从基金经理的经验理念、基金公司的硬实力、产品规模及流动性等诸多角度进行衡量。

以科创板100ETF华夏（588800）为例，该产品由华夏基金倾力打造，由基金经理徐寅掌舵，徐寅拥有十年以上证券从业经验，并长期深耕于量化投资、指数研发和相关产品的投资管理工作。

华夏基金作为业内最早成立独立数量投资团队的头部公募基金管理人，2005年至今不断创新并丰富经验，成为唯一一家权益ETF规模连续18年稳居行业第一的基金公司。

目前，华夏基金非货ETF规模超过3800亿元，ETF产品数量达78只，均位居行业第一成为“双榜首”头部公募。

从股票型ETF规模排名便可以看出，前十大产品中华夏基金斩获3个名额，分别为科创50ETF（588000）、上证50ETF（510050）、沪深300ETF华夏（510330），上述三只产品合计规模已接近2000亿元。

其中，科创50在三年时间中伴随科创板成长，跟踪该指数的ETF产品数量已达到10只，在群雄逐鹿的大背景下，华夏科创50ETF作为首批4只产品之一，在首发募集阶段便一骑绝尘，并成为了国内首只超千亿份额的ETF基金，达成规模最大、流动性最好、超额最多、持有客户最多的“四最成就”。

科创50ETF珠玉在前，按照马太效应的“强者恒强”，科创100ETF华夏（588800）自然也不会弱。

作为第二批上市的科创100ETF产品，科创100ETF华夏的首募规模便接近39亿元名列前茅，首日开盘五分钟成交额达2.5亿元，在权益类ETF中排名第一。

在11月16日-24日的7个交易日中，科创100ETF华夏（588800）日均成交额接近10亿元，流动性优于同类科创100产品，强势吸金。

基金经理徐寅表示，中国未来相当长一段时期经济发展的核心任务就是实现高质量的经济增长，市场短期可能继续震荡筑底，但大概率已到达长期底部位置，配置视角下机会大于风险，同时具备基本面复苏的证据和来自政策面的力量。科创100指数市值分布符合市值下沉趋势，成分股分布均衡，研发投入占比更高，创新属性更强。

你会选择借道ETF布局科创板吗？“投科创，选华夏”将是一个不错的选择。