笔者注意到，金选目前一共覆盖了185只基金，其中10只为上半年调入，另外有4只基金进行了调出。此外，在5月份大改版之后，金选平台上的投资者行为也发生了明显变化，有42%的交易用户达成了股债配置，学会“不把鸡蛋放在同一个篮子里”。

“金选基民”越来越爱分散投资

根据蚂蚁理财金选半年运行数据，“金选”共覆盖了150只偏股基金、35只偏债基金。进一步分解来看，均衡、成长等多元布局类型基金共有106只，在偏股基金中占比超过七成，远超仅聚焦单个行业的“卫星型”基金。

而在调入调出方面，虽然上半年共有10只基金调入金选平台，同时有4只基金调出金选，但调出基金占比仅为2.2%，金选池整体比较稳定。在基金调入调出背后，过去半年，“金选”团队共调研基金经理413人次，相当于每天调研超过2次，并向投资者发布了34份调研解读报告。

随着金选不断加深服务，投资者的投资习惯也在发生改变。半年报数据显示，这些改变主要体现在几个方面。一方面，越来越多“金选”用户正养成分散投资的习惯。从近1年金选交易用户来看，33%的投资者会同时配置偏股基金和偏债基金。而从5月改版以来，更有42%的交易用户达成股债配置。

另一方面，在金选追踪调研等透明呈现基金变化的过程中，也有不少用户更愿意长期投资了。半年报数据显示超三成分散配置、平均持有401天超三成分散配置、平均持有401天，比一年前高了67%。其中，38%的金选用户以定投的方式长期持有。

市场震荡行情下，用户行为的改变在收益体验上也有明显体现。半年报更多数据显示，有股债配置的“金选”用户，其盈利用户比例较未做配置的用户高27%。而持有“金选”偏股基金3年以上的用户，比持有3年内的用户盈利比例高53%。

告别“电商化”，加速“深服务”

这些数据变化的背后，其实呈现出来也是蚂蚁财富平台这半年来，在尝试加快从销售视角转向用户视角，告别“去电商化”思路，加深投资者服务。

犹记得3月初，蚂蚁财富主动取消了“周销量”、“周定投TOP”等销量维度的榜单，引导投资者减少盲目跟风“追热点”，更理性、科学投资。同样在3月，在金选榜单升级中，蚂蚁财富也对其他金选榜单维度进行了优化。这次调整开启了蚂蚁理财金选迭代的序幕。

而在5月时，“金选”服务的改版升级更加全面，将基金筛选准则、不同赛道特点等向用户做了清晰的呈现，同时还对基金持续进行追踪调研，在产品化手段中融合配置和长期持有的投教理念。除了选品，金选的服务更“厚”了，会做基金追踪和调研，持续关注基金的长期盈利能力、风格稳定性等考量指标，并向用户提供指标变化、调研解读、月度复盘等内容，鼓励看长期。

倡导选品、配置和持有的背后

不管是“透明化”的规则展现，还是投资者服务的提升，最终的目的都是希望投资者能够通过金选，实现可落袋的基金收益，这其实与金选所倡导的“三角”理念——选品、配置和看长期，还是比较契合。

众所周知，投资者收益往往取决于三个因素：一是市场收益β；二是基金管理人或者机构管理人创造的超额收益α；三是用户行为收益X，而用户行为往往造成不少收益磨损。

在任何市场行情下，基金的β和α都会受到影响，但行为因素其实是可以改变的。数据显示，中证偏股基金指数过去十年平均年化收益率是12.76%；任意时点买入并持有三年，正收益概率是87.84%；任意时点买入并持有三年的平均收益率是43.48%。然而，据《权益类基金个人投资者调研白皮书》，截至2019年9月底，有超七成投资者近一年的实际收益率小于10%，有近四成的投资者是负收益。这里面用户行为造成不少磨损。

可见，对于投资者而言，在进行基金投资时，除了买入一只绩优产品之外，也要有正确的理财姿势，分散配置和长期持有都必不可少。而从金选产品的半年运行数据也可看出，学会合理配置与长期持有的用户，相对更容易提升收益体验。

蚂蚁基金总经理林思思表示：“在为大众理财用户寻找值得长期持有的好基金上，‘金选’始终保持开放、透明的态度，希望和行业一起去持续求索和探讨。今年以来行情震荡，我们也会联合管理人共同做好更丰富的陪伴服务来提升持有体验。”

“下半年‘金选’在基金调研、追踪解读等透明的选品服务之外，还将联动基金公司向用户提供更多陪伴服务。”林思思进一步说道。她也提醒，金选只是投资的参考之一，用户还是应该结合自身风险偏好，做合适的决策。

据了解，除了金选，蚂蚁基金还将通过“三笔钱”理念引导合理配置，通过智能理财助理“支小宝”陪伴用户长期持有，用更多服务形式帮助用户树立“选品、合理配置和长期持有”的理财三角理念。

（投资者需持续注意市场风险，根据自身配置偏好选择合适的产品。） 文/林平