顶尖财经网(www.58188.com)2022-10-21 6:58:37讯：

财联社10月20日讯（记者 闫军）像平静的湖面投下了一颗石子，芯片股在A股市场掀起了一圈涟漪。10月20日，半导体、芯片概念股现涨停潮。

与此同时，含“芯”量较高的科创50也“水涨船高”，涨幅1.52%，自10月12日大盘止跌回升以来，该指数涨幅近8%。

在板块走强之下，半导体芯片基金也迎来大涨，根据Wind净值更新数据显示，当天有13只含“芯”基金涨幅超5%；市场规模前五的半导体芯片ETF也均收获了超过3%的涨幅。

芯片板块今年以来调整明显，万得芯片指数今年前三季度涨幅为-30.29%，近期则回升明显，该乐观还是谨慎？多家基金公司表示，随着产业政策扶持力度加强，看好国产厂商领军企业未来发展。

13只含“芯”基金涨幅超5%

半导体芯片板块强势为稍显沉寂的市场带来一波“涟漪”，芯片类基金上演“惊喜与意外”。

10月20日晚间，根据Wind已更新基金净值表现来看，当天共有13只基金涨幅超过5%，从基金名称与持仓来看，均为含“芯”基金，在半导体领域，人工智能、集成电路、软硬件均有不俗表现。

其中，东方人工智能混合基金表现最好，当天增长率达到8.98%，招商移动互联网、银华集成电路等产品涨幅也超过7%。

从ETF来看，市场规模前五的半导体芯片ETF表现同样可圈可点，斩获3.48%-5.27%不等的收益率。

值得注意的是，尽管今年以来，半导体芯片板块多数处于调整阶段，但是基民同样呈现出“越跌越买”的趋势，资金流入明显。

以最近一季度来看，规模前两名的华夏芯片ETF和国联安芯片ETF申购金额分别达到14.53亿份和30.64亿份，尤其是国联安芯片ETF季度份额增加率超过24.29%。

对于今天芯片板块的良好表现的原因，国泰基金认为，源自海外光刻机大厂阿斯麦业绩喜人“消息面”和国内企业“业绩面”的双重驱动。近期国内部分芯片龙头公司集中披露业绩预告，预告显示芯片行业细分龙头今年前三季度净利润保持快速增长。

科创50也“水涨船高”

与此同时，含“芯”量较高的科创50也“水涨船高”，涨幅1.52%，自10月12日大盘止跌回升以来，该指数涨幅近8%。

对此，华安基金表示，纵观A股半导体行业，科创板不论是公司数量还是市场规模都占据了半壁江山。自2019年开市以来，科创板迅速成为A股半导体公司的首选上市地，吸引了一批突破关键核心技术、具备较强竞争力的芯片龙头企业登陆科创板，集聚了一批具有代表性的硬核科技龙头，产业集聚效应明显。

科创芯片指数汇聚了芯片产业链的行业龙头，市场代表性强，成分股的研发投入强度高，且保持了稳健的营收和净利润增速，成长性较高。但从当前估值水平来看，科创芯片指数当前PE（TTM）45倍，核心权重股估值大多处于近三年来低位区间，仍有较大的估值修复空间。

后市能否持续发力？

关于芯片板块后续的表现，国泰量化投资部负责人梁杏表示，当前我们站在智能化的时代入口，芯片是我们实现智能化的“关键一跃”。在当前国际关系不明朗的背景下，芯片成为智能化的掣肘，让我们在竞争中处于不利的局面，“补短板”势在必行。综上所述，国家有望进一步加大对芯片产业的政策支持力度，在这样的政策下，无论是政府的还是民间的产业资本都会向这个方向介入，从而推动整个芯片产业的发展。

梁杏认为，在当前的时代背景下，芯片产业的发展逻辑发生了重大转变，全球化分工合作在逐渐降低，在外部环境不确定性增加的情况下，全产业链自主可控预计会超越产业周期，成为未来国产芯片产业的发展主线。

持有这一观点的还有华夏基金，其表示，产业政策扶持在日本、韩国和中国台湾的半导体产业发展中均发挥重要作用，当前外部环境倒逼产业自主加速，存在加大政策支持力度的必要性和可能性。

华夏基金进一步阐述，美国、欧盟、日本、韩国、印度等全球多个经济体此前陆续推出本土芯片扶持计划，我们认为当前正处于全球半导体供应链的大变革阶段。一方面在各国加大政策补贴背景下，产能扩张持续加码，扩产潮下设备企业受益显著。另一方面在施加外部限制背景下，供应链安全得到重点关注，本土设备、材料、零部件供应商更多承接本土需求，持续获得份额提升。

天弘基金提示，短期来看该板块目前仍存在一些尚未完全解除的风险，除去美债利率持续攀升、海外衰退预期不断强化、以及国内经济预期变化这些外部宏观因素对板块估值和业绩的压制影响。

单从行业自身来看，板块中与下游消费相关性较高的环节由于库存调整、终端需求疲弱和疫情扰动多重因素叠加，仍处于景气下行区间，而中上游多个环节则受制于中美关系的持续恶化，出口管制的不断升级，供应端存在较大不确定性。

不过中长期来看，天弘基金强调投资者不必悲观，我国芯片产业正处于本轮创新周期和产业升级周期的起点，我国作为全球第一大的芯片消费国，随着未来新能源车、智能汽车、可穿戴设备、AIOT 需求的爆发和国产化的不断提升，未来十年十倍以上的成长空间是值得期待的。

此外，多家基金公司建议，看好这一板块的投资者可以通过定投或分批买入的形式，长期布局芯片主题的基金产品。

关注芯片领域技术进步新机会

新技术的出现是国内企业产业机会，同样也是投资机会。金信基金黄飙认为，Chiplet或将是国产半导体产业弯道超车的机会。据介绍，Chiplet（芯粒）作为新的芯片设计方法，从而降低了SoC的设计难度，实现了SoC在性能、良率/成本、功耗等多个方面的平衡改善。

黄飙表示，这一新技术的出现，对后发者来说，是个追赶的机会。Chiplet技术推动SoC设计制造成本的下降，也有利于中国半导体产业发挥后发优势。投资者可以关注先进封装相关（刻蚀、沉积、封装、测试设备及材料）、设计相关（EDA、IP）等方向。

华夏基金也指出，目前我国在半导体设备零部件/设备/材料领域已逐渐走出一批优秀的领军企业，产品陆续通过国内产线如中芯/华虹/长存/长鑫的产线验证，考虑到本次出口管制的影响，预计产业链国产化会再次加速，相关国产厂商有望迎来发展机遇。