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明世伙伴基金霍霄:看好半导体产业投资机会

加入日期:2021-9-9 14:53:08

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明世伙伴基金霍霄:看好半导体产业投资机会

王宇露中国证券报·中证网

  中证网讯(记者 王宇露)9月9日,明世伙伴基金基金经理霍霄发表观点称,电子行业从年初到现在有不错的表现,核心原因是整体供需结构不相匹配。霍霄认为,现在仍处于半导体行业景气周期向上拐点的初始阶段,随着景气度持续提升,有望带来较好的投资机会。

  霍霄表示,从需求端来看,包括可穿戴设备、新能源汽车、智能驾驶等一系列多元化新应用场景,带来了更多对于半导体的需求及代工需求的提升,2019年以来由于智能汽车大范围放量,被动元器件和主动逻辑芯片供不应求,导致了供给端和需求端严重不相匹配。

  从供给端来看,在行业高度景气的状态下,公司扩产周期较长,部分品类扩产能难度较大,到明年看,当前的库存水平也仍然处于相对偏低的水平。整个集成电路半导体的景气周期仍然存在持续延续的效应。

  霍霄认为,现在仍处于半导体行业景气周期向上拐点的初始阶段。因为半导体行业的特殊属性以及高额的资本开支,目前已经有很多玩家开始逐步退出对于高端制程的追逐。随着产业链周期复苏及周期向上拐点的出现,会产生很多错位投资机会,这些投资机会更多是诞生于国内厂商追逐海外的先进制程,即海外的进步速度在变慢,而国内的进步速度在加快。

  霍霄称,在行业复苏及行业初始拐点的阶段,会有晶圆代工、晶圆设计、封装封测等一系列投资机会产生。而在产业链逐步向国内转移的过程中,也会带来科技整体产业链的重塑。具体来看,霍霄主要看好上游原材料以及上游设备端的投资机会。

编辑: 来源:王宇露中国证券报·中证网