顶尖财经网(www.58188.com)2021-6-15 18:38:08讯：

近日,黄浦江资本董事总经理石亮在接受《国际金融报》记者专访时表示,金融人士应该有历史使命感,有良心、有底线、有专业,将金融活水引入集成电路等“卡脖子”领域,助力国家产业升级发展。注册制下,未来A股将呈现“港股化”,一二级市场价格套利时代不再,长期价值投资、投后管理、退出策略尤为重要。

紧跟国家产业升级大势

资本市场发展至今已满30年,产业的发展迭新离不开金融活水的润泽,而投资机构和投资人更多发挥着通渠引灌作用。

石亮向《国际金融报》记者直言,做金融的人应该有历史使命感,将金融活水引入硬科技领域,让资源匹配实现正反馈,助力国家产业升级。在国家鼓励直接融资背景下,做投资最基本是要有良心、有底线,才能做正确的事情,有专业性才能做好事情,价值投资自然带来投资收益。

据介绍,石亮曾负责上海医药(601607,股吧)集团、东湖高新(600133,股吧)集团的投资并购业务,参与上市公司定增和重组。一次在慈善会上结识黄浦江资本创始合伙人赵博文女士,在共同的理念下,石亮进入黄浦江资本负责运营管理和各领域投资项目管理。

黄浦江资本跟随产业升级时代发展潮流,瞄准上市预期较高的行业龙头企业。成立至今,其投资了拼多多、uber、腾讯音乐、Spotify等移动互联网项目,之后紧跟科技创新发展时代,投资了澜起科技(688008,股吧)、屹唐半导体、地平线、药明康德(603259,股吧)等企业。

黄浦江资本大国重器硬科技基金近日正式启动,募集规模20亿元,LP包括政府引导基金、产业投资集团、上市公司或全球知名企业家,专注于投资集成电路、医疗健康、人工智能等领域拟上市龙头企业,并按照4:4:2的比例进行配置。在投资退出时点上,黄浦江资本重点关注的拟投项目需达到10亿美元估值,投资后陪伴企业上市,预期在100亿美元市值退出,投资周期为半年到三年。

“赢在”投后赋能管理

发展至今,PE行业由蓝海市场走向红海市场。这对GP提出了更高的要求,当下市场不缺钱,但没有竞争力的PE机构也难以募资。

“在红海市场中,PE机构要树立并珍惜业内口碑,单靠背景但不好好做事情,双方合作也很难长久。”石亮强调,黄浦江资本的竞争力是为被投资企业资源赋能,真正为企业解决痛点,这需要“实业心态”。

他进一步介绍,与优质上市企业、细分产业龙头、地方政府机构和社会组织密切合作,可以促进之间的资源对接,为被投企业打通产业链,包括帮助实现重大牌照申请、国家级补贴、上市助力、稀缺的产业投资并购标的获取等战略诉求,同时提供产业资源导入、大宗产业订单、产业渠道建设等战术层面的赋能。

黄浦江资本充分组织LP和被投企业之间的资源对接,实现双向赋能,在投资全球第一大奢侈品电商平台Farfetch(发发奇)后,组织其和京东对接,将其奢侈品货源引入京东平台。此外,帮助澜起科技、屹唐半导体等被投企业导入地方政府产业,提供研发、数据等相应资源。

注册制下如何退出

环环相扣,退出“临门一脚”关系到投资收益,也影响下一步募投管退的正向循环。石亮认为,随着注册制的推进深入改革,未来A股将呈现“港股化”,个股“二八分化”加剧,一二级市场价格套利时代不再,长期价值投资、投后管理、退出策略尤为重要。

从当前股价跌破率来看,PE机构投资对盈利成长性空间预估判断能力提出要求。截至2021年6月2日,科创板注册制迎来282家上市企业,19只个股跌破发行价;创业板注册制迎来133家上市企业,12只个股跌破发行价。

石亮向记者介绍,投资选择上谨慎,黄浦江资本投资有上市潜力和上市预期明确,且具有成长性的行业龙头企业。退出也需要策略,“具体到退出时间选择上,不一定是解禁后即退出,至少可以选择保留自身持有股份,结合企业业绩和股价较佳节点再退出。这不仅能兼顾投资收益,也能支持被投公司的持续发展。”