唐雷说到，东方阿尔法优势产业混合基金成立于2020年6月28日，并于7月初开始正式运作。运作初期布局了半导体、消费电子等行业，并取得了一定的效果，在积累了整体组合的浮盈之后，基于对于市场整体以及科技板块中期趋势向好的判断，逐步增加了光伏、新能源汽车、军工等等科技板块的权益仓位。8月之后，市场担忧货币政策收紧等因素对市场风险偏好产生了一定程度的冲击，科技板块阶段性回调明显，也导致基金净值出现了一定幅度的下跌。

　　在三季度的市场震荡中，唐雷说到，基于对宏观经济、流动性环境和市场趋势结构的分析判断，他加强了对科技成长领域的各行业比较和深度研究，结合产业调研和半年报分析，明确了新能源汽车和光伏发电行业已经走入了超强景气周期，面临巨大的投资机会，在9月份逐步调整基金组合持仓结构，重点配置新能源汽车和光伏发电两个超高景气的行业，为投资者获取了良好的回报。

　　展望2021年，唐雷认为，2021年大部分时间内A股市场仍将处于上升趋势中，将继续演绎顺周期和盈利增长的投资逻辑。在经济强复苏的背景下，股票市场的上涨将主要体现企业盈利增速的变化，市场的主要投资逻辑仍然在于顺周期和盈利增长。虽然货币政策的导向边际趋紧，但是随着经济活动的恢复和加速，国内基于实体经济活动的信用创造活跃，整体流动性环境仍然宽松充裕。稳定的流动性环境支撑市场整体估值中枢稳定，奠定市场中期上升的格局。但是，当经济完全复苏之后，出于抑制经济过热的考虑，货币政策可能会有比较大幅度的收紧，这是我们在2021年年中之后可能面临的最大风险之一。

　　唐雷表示，在宏观经济和总量流动性的趋势之外，他更加关注的是产业趋势。中高端制造业领域，中国企业在经历多年持续的技术进步、工艺改进、产品优化，建立了领先的成本和服务优势之后，利用疫情带来的契机，一举成功占据产业优势地位，获得跳跃式爆发式业绩增长。这种特征在锂电池、光伏、电子、自动化、机械等等领域体现得尤为明显。这些强势崛起的产业正是值得去深度研究和积极把握的投资机会。

　　“我们正经历中国科技和成长产业投资的黄金时代。目前仍然重点配置新能源汽车板块。多年以前我们憧憬的‘新能源革命’在政策推动、技术进步和产业发展多重力量的作用下，已经悄然发生。而在整个新能源产业中，新能源汽车的长期产业成长趋势最为明确，而且处于加速成长期。中国新能源汽车产业链的企业具有全球竞争力，受益于全球产业发展，具有巨大的投资机会。”唐雷表示，考虑2021年的盈利增速之后，新能源车领域主流公司2021年的动态市盈率仍然处在合理水平，与其未来3年业绩增速匹配。新能源汽车板块的投资逻辑是宏观经济强复苏和产业趋势加速，导致其行业景气超预期上行，从而带来行业和公司盈利增速不断超预期，以及高盈利增速对行业估值中枢的提升。2021年，新能源汽车板块将有望经历“戴维斯双升”的投资机会，空间仍然很大。

　　此外，唐雷还说到，除了新能源车外，他也积极寻找其他科技成长领域的投资机会，具有顺周期属性的科技板块可能会获得超预期的行业景气，也会具有更大的盈利增速弹性。“在科技板块中，除新能源汽车之外，我们重点关注行业景气上行的工业自动化、高端装备、半导体、计算机等等行业的投资机会。同时，我们看好全球宏观经济强复苏背景下强周期的金融和周期性行业的投资机会，尤其是上游大宗商品的投资机会。此外，我们重点关注的还有色金属行业（包括能源金属和工业金属），其需求端受益于新能源产业高速增长带来的需求增量，供应端则相对刚性，而且受到‘碳中和’政策落地对供应的限制，我们判断其盈利将会出现持续的快速增长。”