马强认为，一直以来，我国普通居民对收益预期较平稳的银行理财产品需求都相当旺盛，随着银行理财打破刚兑以及预期收益型产品消失，客户对风险适中、净值表现平稳、波动较小的产品需求非常迫切，而“固收+”在风险收益谱系中就是比较接近这一需求的一类产品。

　　对于以上那些问题，马强的答案是：以追求绝对收益为目标，打造既能有效控制回撤、又能保持向上弹性的产品，给客户提供良好的持基体验和投资回报。

　　对“绝对收益”，马强的理解是，其出发点并不是要博取多高的收益，而是首先要力求避免失误投资，做好回撤控制，制定具备生命力的策略，在熊市时尽量不亏钱或少亏钱，在牛市或者震荡市能够获得市场的平均收益。

　　在这样的投资目标下，马强在多年的投资实践中逐渐构建了以“向下控回撤，向上捕弹性”为基础的投资框架，其中，最大回撤和年化收益是他最为关注的两大核心指标。

　　在控制回撤方面，马强认为，要在提升对市场判断的准确率之外，还要在突发情况下迅速调整组合配置，以这种视角来看，投资标的本身的流动性便尤为重要。他举例说，对股票市场而言，流动性波动很大，如果组合中的标的成交非常不活跃，而同时持有总量远远超过标的日均成交金额，“一旦遇到突发情况，无法完成清仓，控制回撤便无从谈起”。因此，股票日均的成交金额、债券评级都是非常重要的流动性考量指标。

　　马强认为，追求绝对收益的产品容错率更低，要控制好回撤必须要严守投资纪律，而投资纪律渗透在投资方法、市场研究、投资判断等各个方面，并反映在最终结果当中。

　　而在提高投资者的收益体验方面，马强认为，应该尽可能多元化产品的收益来源，提高投资策略的市场适应性，全天侯应对各类市场环境。同时，还可以通过增加对产品持有期限的设计，帮助投资者降低因追涨杀跌和频繁申赎给收益带来的波动，更长期地锁定收益。

　　即将于3月22日发行的长城优选添瑞六个月持有期基金（A类：011538，C类：011539）便是长城基金为投资者打造的一款收益来源多元的“固收+”产品。这只基金设置了6个月持有期，股票仓位上限可达50%，进一步增加了组合的灵活性，并扩大了选股范围，可以经由港股通投资优质港股，力争实现资产配置的再升级。

　　马强认为，从更长期视角来看，股市经过此轮调整后，真正能够在股票市场上给投资者带来理想回报的还是成长性较好的资产，“当前我们需要做的，就是等待估值相对合理的机会。”

　　而在债市方面，他表示，在经过10个月的调整后，票息收益率已经较去年初有了大幅度提高，单看票息的绝对值，债券市场已经具备一定的配置价值，尤其是对“固收+”产品，可以为组合贡献可观的底仓收益，在实际操作中会采取逢高做多的策略，如果未来一段时间债券收益率进一步上行，会考虑拉长组合的久期。