中欧基金指出，前期美债利率快速上行的影响，更多是风格而非整体性冲击，在经济企稳复苏、通胀上行的预期下，美股表现占优。在利率快速上行预期主导下，主要影响体现在市场风格的变化上，投资者偏好将由成长股转向价值股、大盘股转向小盘股。与此同时，即使是在去年，市场也并未出现大规模的赎回。后续市场企稳之后，资金将再度大幅流入。短期基金赎回可能造成基金重仓股的边际快速下跌，但从长期来看，不必过度担心赎回带来的负反馈效应。

　　中欧基金认为，伴随新能源、白酒和医药龙头股的短期反弹后再次重归调整，空间的调整可能需要时间来进一步消化。同时，行业和风格间的估值差异虽然较历史水平相比偏高，但仍在持续缩窄。中欧基金指出，不认为经济和盈利预期变化是本轮股市下跌的主要驱动因素，资金面的波动主要受海外市场影响，国内资金面相对更为稳定。若考虑到产业升级和十四五政策的扶持，部分成长股在前期大幅消化估值后，已具备中长期投资价值。

　　中欧基金认为，在价值股和成长股间的均衡配置将有利于规避极端波动。同时，在各省和各行业十四五规划陆续出炉的背景下，成长性和确定性双高的主题如清洁能源、新能源车和半导体等值得关注。