具体来看，中欧基金指出，近期公布的PMI、出口等高频数据显示中国经济增长势头稳健。目前国内通胀预期并未明显上升，同时国债长期收益率近期仍较为平稳，并未随美债利率的抬升而上行。在接近四个季度的持续复苏后，中国经济增长趋于平稳，未来政策宽松力度将有所回收，因此增长环比加速的预期不强。

　　从资金层面来看，中欧基金指出，发达市场近期的市场情绪回落，伴随美债收益率和美元指数的回升，导致北上资金的流出压力不断加大，这更多反映的是海外投资者风险偏好的变化。同时外资的行业偏好转向银行和化工等周期性板块，进一步推动了A股的行业/风格轮动。

　　中欧基金建议，在疫情得到改善、疫苗推广接种和政策刺激的推动下，全球主要经济体未来一段时间将进入同步复苏，存在增长超市场预期的可能性，或推动通胀预期的进一步上行。A股和海外市场的联动仍会影响到部分周期行业的股价表现。但国内经济可能已走到疫情复苏的后端，预计国内经济变化对周期性行业股价的整体拉动偏弱。考虑到前期市场调整的结构、国内经济转型和未来的产业升级方向，部分成长领域已具备较好的中长期投资价值。在金融/周期和科技/成长之间的均衡配置可以规避预期极端化可能带来的波动。