——王振民摄

今日，是央行同时调整人民币与外币存款准备金率正式生效的日子。正如我之前所预判的那样，该来的终于是要来的。这个市场，虽然短期总是会有一些疯狂的举动、一些令人无法合理解释的行为，但是真正敢长期跟政策或是趋势对抗的，相信没有几个人，哪怕是机构也不行。

在人民币大概率要因为政策的调整而出现贬值的情况下，北上资金果然就大幅放慢了北上的步伐，从过去一周，平均每天75亿元的净流入，到昨日只有60亿元，到今日只剩下7.52亿元了！

当然，坏消息总是一起来，今日有消息称，美国财政部将把八家中国企业列入投资黑名单，其中还特别提到，有两位美国议员提议，因为对中国生物医药类公司无法信任，建议美国政府将部分中国生物医药企业也列入黑名单。受这一消息的影响，香港与大陆证券市场上的部分医药股开始了跳水表演。尤其是香港市场，由于没有涨跌停板制度，相关个股的跌幅均达到了两位数的水平。

（截图来自通达信）

不过，随后有部分相关公司对上述消息做了了回应。其中皓元医药称：正在求证实体名单消息，公司境外业务占比不小。而九洲药业(603456)、昭衍新药(603127)与立昂技术(300603)则表示哪怕是列入投资黑名单，影响也较小，其中立昂技术公告得最为清晰：公司为八家中国企业之一，公司继此前被列入实体清单之后，又将被再次列入投资黑名单。公司严格遵循国际商业管理及法律法规，在国内外合规开展业务，并始终按照合作共赢和公开公平的原则，与国内外同行展开合作与竞争。公司业务并不涉及美国市场，公司云计算、大数据及智慧城市的平台和中台均为公司自主研发，公司将被美国列入投资黑名单的事件并不会对公司正常经营以及对所有客户提供的产品及服务产生重大影响，对公司业绩也不会产生不良影响。

而博腾股份(300363)也表示，需要确认名单，若制裁针对基因信息业务，则对经营影响不大。

事实上，仔细分析新闻就会发现，这次只是上投资者的黑名单，即美国的投资者不可以投资上述8家公司，并不是对这8家公司在美国的经营或是业务进行打击。这样一来，可以理解为，实质上对公司在经营层面是没有影响的，但是那些基金，或是任何机构管理的资产中，如果有美国公司或美国投资者的钱在里面，那么这些资金不能够去买这8家公司的股票，或者是，已经持有这8家公司股票的，要在黑名单生效后，赶快退出股东行列。

这就解释了为什么同样的股票，在香港就大跌，在A股却并没有跌停了，因为A股市场上，本来境外投资者就不多，更不要说是来自美国的投资者了，而香港作为国际金融中心，确实外资比较多，即可能要清理的资金会比较多。

当然，目前我们国内也开发了跟踪摩根士丹利的中国指数基金，一旦美国投资者真的不能投资这些股票的话，那么那些境外的基金公司会对指数开发公司施加压力，要求他们把这些公司从指数中剔除掉，而一旦这些股票从指数中剔除，就会导致中国自己开发的基金也不能买进这些公司的股票了，这对于这些公司来说，确实在短期内可能会有比较大的抛盘的影响。而药明康德(603259)与凯莱英(002821)，因为市值较大，被纳入了各种指数，因此受到的冲击会更大，反而是小市值的公司不太会受这一消息的影响。当然，间接的影响肯定是逃不掉的，大的医药公司因为实力股东退出而估值下跌，那么小公司的估值也不可能升得上去了。

当然，从另外一面来说，之前国内的医药股均跌幅惨重，只有创新药外包服务的CXO类的企业由于看似不受集采的影响，加上机构投资者坚定看好，股价不跌反涨，与整个医药板块脱钩，估值相对较高，因此，也不排除一些机构趁此消息调整减仓出货，等待价格跌下来再进。

更加次要的一个因素是，今日上市的百济神州，身为医药类的亏损股，发行价却高达192元，因此发行时就遭遇了弃购，今日上市更是被超过3成的中签者抛售，导致开盘后迅速跌破发行价，虽有护盘力量不断买进，但最终还是下跌了16.4%，令一众打新者套牢、亏损。医药行业坏消息接连不断，令更多的医药股信仰者止步不前。

所以，如果真正看好医药股的投资者，在这次全行业因为这个负面消息砸出一个下跌坑的话，可以适量进场捡点便宜货。毕竟这些事，对医药公司的经营并不产生真正的伤害，伤害的只是部分细分子行业的估值，而实际上，医药行业的整体估值并不高了。一旦市场情绪好转，估值还是会具有相当大的弹性的。

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