对于2020年的A股市场和全球股市表现，高云程分析认为，在全球经济遭遇冲击的2020年度，大部分市场却迎来了结构性上涨行情，这其中原因大致有两个方面。一是因为疫情导致的流动性过剩，必然反应在资产价格上。第二个原因则是更深层次的，即本轮市场上涨带有明显的结构性特征，那些代表着未来消费、科技、能源革命等方向的行业和公司受到了更多资金的关注。这也是在疫情的检验下，投资者不约而同的认定了一些确定的方向，这些领域的上市公司和创业公司享受了全球流动性盛宴的红利。

　　截至目前，全球核心资产的估值水平，几乎接近历史最高水平。在此背景下，高云程表示，其中部分原因是由过低的利率水平所导致。因此，如果未来宏观环境导致利率水平上升，例如通货膨胀和经济复苏超预期同时发生，很可能会导致股票市场估值出现回落。因此，在宏观层面投资者也需要多一份警惕。

　　高云程进一步表示，目前景林资产在产业层面观察到了很多不断变化演进的机遇。例如，近几年很多传统消费品领域出现崭新的品牌，这背后则是“渠道平权”的力量，以及中国高效供应链和物流链的支撑、年轻企业家群体对新消费人群的深刻认知。互联网等渠道给了新品牌快速触达消费者的通道，某一商品如果有足够的产品力和准确的消费者定位，就可以快速从无到有、从小到大。除此之外，一切表达“视频化的趋势”，传统的制造业领域的电子化和智能化的趋势，也都会对相关产业、品牌和格局带来改变。在此背景下，未来景林资产在宏观层面适度谨慎的同时，也将继续在产业和企业层面，关注由竞争带来的进步和企业家精神带来的创新，下一代中国最好的公司将有望出现更多世界龙头企业。