顶尖财经网(www.58188.com)2019-2-14 20:25:31讯：
中证网讯（记者 张焕昀）对于2019年债券投资，南方基金固定收益投资部基金经理杜才超近日表示，2019年上半年宏观经济和货币政策环境都对债市较为有利，利率进一步下行的动能依然存在，债券价格仍有上涨空间。2019年下半年，要把握好平衡，攻守兼备应对此轮债券牛市的下半场。
杜才超表示，综合CPI和PPI来看，2019年通胀水平不高。经济下行压力增大，通胀水平不高，宏观环境仍然整体有利于债券资产。
谈到债市策略，杜才超认为，利率债投资方面，市场利率水平中长期下行的时间和空间都还存在，但短期受到地方债发行提前的影响，或存在一定挤出效应。此外，市场利率经过2018年四季度快速大幅的下行，利率债绝对收益水平已经显著低于历史均值，未来进一步下行的空间可能会受到限制。信用债方面，2019年初信用债配置需求较高，前期信用债下行节奏较利率债偏慢，存在一定利差收窄的空间，目前来看仍具有较强的配置价值。
对于具体投资，杜才超表示，2019年虽然是此轮债券牛市下半场，但由于绝对收益率处于低位，预计债市波动会有所加大，2018年大比例投资10年期及以上债券的策略在2019年将面临较大的波动风险。操作上，应控制组合的久期风险，以防出现类似2016年的牛熊转换。
银河证券数据显示，由杜才超管理的南方丰元信用增强债券基金A夺得2018年普通债券型基金(一级A类)冠军，2018年全年收益为10.97%，同期同类型基金平均上涨4.93%。