上周A股市场整体下跌，上证综指跌4.63%，深成指跌7.46%，创业板指跌8.14%。受到中美贸易冲突激化和国内消费数据趋弱的影响，从中信行业分类看，所有行业周涨幅均为负，其中家电、电子、餐饮旅游和食品饮料的跌幅最大，而石油石化、银行和农业跌幅较小。
上周对市场信心造成主要冲击的，是中美贸易冲突的升级趋势。周中美国商务部宣布将44家中国企业列入出口管制名单，之后又有报道美国正在考虑将2000亿美元中国商品的征税幅度从10%调高至25%。本周末我国务院关税税则委员会又决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税。面对外部压力，上周召开的政治局会议对之前国常会“稳”的基调进行了进一步确认，接下来需要紧密跟踪后续的政策落实情况。
市场方面，上周市场上跌幅较大的主要是机构持股较为集中的大消费板块。7月各消费分支增速相比5-6月确实有不同程度的放缓，但整体上而言，除了一直负增长的传统汽车领域，其他消费分支的放缓程度目前为止并没有形成扩大趋势。因此，对消费不必过度悲观。更值得指出的是，政治局会议稳字当头政策基调的确认，尤其是基建补短板的加速实施，相关周期板块的机会值得重视。
（责任编辑：任刚 HF008）