伴随着国庆长假的临近，A股市场又现谨慎情绪，沉寂许久的房地产板块异军突起，截至9月20日，最近5个交易日中，申万房地产行业指数以4.82%的涨幅位居榜首。华商基金表示，房地产板块走强主要有三大逻辑支撑，其中最主要的逻辑是地产集中度的提升，预计未来一段时间大企业的龙头优势仍将持续。
华商基金表示，从行业供需来看，地产需求端主要受货币政策和行业政策影响，供给端主要受库存及土地供给的影响。以往供给相对宽松，所以主要是需求主导地产周期，从2012年以后的两轮周期来看，起点和终点均源于需求政策的转向。而本轮周期和过往两次有所不同：政策周期与行业周期并不同步，这导致需求不差，而土地供应仍受到约束，行业持续去库存，一二线城市库存维持在低位。由此可见，本轮周期中供给因素变得更为重要。
9、10月份原是传统旺季，若“金九银十”销售数据仍不见起色，政策面可能见底，未来政策边际改善有望提升板块估值。
而从市场角度来看，前期地产板块涨幅较少、估值也偏低，机构持仓较轻，也是近期地产板块爆发的原因之一。（孙晓辉）