之所以用词“震撼”，是因为这份文件的出炉，将直戳“沪港深”基金的“命门”。而“沪港深”基金在公募基金行业当前的位置，那是相当显眼！

　　先来看看新规里的“杀手锏”：

　　第一、基金名称如带有“港股”等类似字样，应当将80%以上(含)的非现金基金资产投资于港股；第二、80%以下的非现金基金资产投资于港股的，基金名称不得带有“港股”等类似字样，港股最高投资比例不得超过股票资产的50%。

　　所谓“沪港深”基金，其实只是2015年始方面世的一个很小的基金品种，但借助“港股通”日益强盛的东风，却出现了如同昔年分级基金一般急速的规模扩张，俨然成为了公募基金行业新的“摇钱树”——

　　根据统计，截至今日，短短两年左右时间，含部分QDII基金在内，已有112只以港股为投资标的之一的沪港深基金成立。而其中，截至今年一季报有数据披露的沪港深基金为86只，合计规模达766.2亿份，合计净资产规模达840亿元.

　　这个“摇钱树”到底含金量几何？简单的数据就能说明：根据统计，自首只“沪港深”基金面世以来，有32只股票型“沪港深”基金成立，同期成立的股票型新基金数量为367只，“沪港深”基金竟占比近十分之一；而同期混合型“沪港深”基金占同期成立的偏股混合型基金也近十分之一强。而以单只基金的平均规模和净资产来算，相较于同类型基金，“沪港深”基金的优势更加突出。

　　眼馋的基金公司们会对下面这个表格感兴趣——在“熊抱”近两年的市场里，拥有如此规模的新基金几乎是每一个基金公司的梦想：

　　那么，问题就来了：这明明是一棵貌似无害的“摇钱树”，究竟招谁惹谁了，要监管层特地为此立一个新规矩，以规范它们的行为？由此，又衍生出了第二个问题：这新规矩一旦立了，这还会是“摇钱树”么？基金公司们的积极性会不会受打击？

　　新规既然称之为“杀手锏”，其痛下杀手的一定是目前“沪港深”基金中的不规范之处。对此，前海开源基金产品开发部副总监李凯博士一语道破天机——

　　监管的调整起因主要是今年3·15期间投资者的投诉，部分名字带港股字样的公募基金实际上并没有投资港股，对投资者造成了误导，为保护投资者权利，监管部门下发了此次新规。

　　济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航(博客,微博)则指出，此次《指引》规范的较为及时，即在市场有了一定的尝试，并积累了一定的经验之后，及时予以适度的规范。随着新规的实施，将在一定程度上遏制沪港深基金投资文不对题的现象，虽然会对基金经理操作的灵活度有所降低，但却能尽量避免误导投资者的情况。

　　看到这里，大家就明白了。引来监管层重拳出击的根源，就是某些基金公司眼热“沪港深”基金的强大吸金能力，企图“浑水摸鱼”——打着“沪港深”基金可以大规模配置港股的旗号，引来大批投资者申购，但到了实际操作环节，却怂了，港股配置不见踪影，A股配置高歌猛进。于是乎，业绩一塌糊涂，投资者欲哭无泪。

　　为此，中国证券报记者特地去查了“沪港通”基金今年以来的业绩。根据统计，总体来说，因为港股市场的强劲走势，截至昨日，今年以来“沪港通”基金表现非常抢眼，有可比业绩记录的72只沪港深基金今年以来的平均收益率达到9.37%，业绩最好的基金今年以来的收益率则高达25.29%。

　　但如果你以为这个业绩，就足以回报投资者，那就大错特错了——截至今天收盘，恒生指数今年以来的涨幅是16.2%，表现相对较差的恒生国企指数今年以来也有10.13%的涨幅，而这72只号称专业投资港股的“沪港深”基金中，只有12只跑赢了恒生指数，只有32只跑赢了恒生国企指数。

　　更糟糕的情况在于，居然还有7只“沪港通”基金今年以来出现了亏损！！！如排名最后的某基金今年以来竟亏损了14.54%。更奇葩的是，有一家基金公司，旗下的三只“沪港深”基金今年以来全部出现了亏损——这如何能令投资者释然，又如何能不令监管层震怒？

　　所以，“杀手锏”直奔“命门”，强令“沪港深”基金在港股配置上要达标，不能继续做“挂羊头卖狗肉”的行当，不能利用信息不透明来忽悠投资者。一句话，让投资者盈亏都在明处，赚要赚的心安理得，即便出现亏损，亏也能亏的心服口服！

　　这个“杀手锏”给部分基金公司带来的痛楚在于，港股并不是遍地黄金的市场，其中也是危机四伏，在没有足够人才储备的背景下，这些公司无力真正负担起“沪港深”基金的港股投资职责。而或许正是看到了这一点，监管层在这个“杀手锏”之后，又狠狠补上“一刀”：

　　80%(含)以上的非现金基金资产投资于港股的基金产品，基金管理人应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少有1名为基金经理)；

　　80%以下的非现金基金资产投资于港股的基金产品，基金管理人应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(基金经理或者相关投研人员).

　　这意思就是，如果你没有这些基金经理和相关投研人员的人才储备，不仅不能发行“沪港深”基金产品，以后连港股通的大门都有可能关闭。

　　李凯坦承，目前在市场上具有这样投资经验的基金经理数量不多，尤其是既要会玩A股，又要精通港股的基金经理，更是凤毛麟角。这就意味着，今后基金公司将很难在“沪港深”基金的发行中“浑水摸鱼”，只有那些真正具备实力投资港股市场的基金公司，才能继续分享港股投资热潮给公募基金带来的蛋糕。

　　所以，问题二也得到了解答：只要港股市场依然强劲，“沪港深”基金依然会成为“摇钱树”，但只有真正具备港股投资能力的基金公司，未来才能继续分享这棵“摇钱树”带来的惊喜。至于那些总爱“浑水摸鱼”，缺乏投资实力却热衷于跟风，企图通过忽悠投资者来赚取规模的基金公司，这次，怕是要被请出场外，安静地做一个旁观者了！