1.基础市场回顾

上周,金融去杆杠的大基调下,监管趋严态势发酵,流动性进一步收紧,市场情绪恶化,大盘连续四个交易日下挫,创近三个月新低;创业板指数、债券也均出现一定程度的跌幅;商品指数在黑色系剧烈调整的带动下大幅下跌。截至上周五收盘,上证综指收于3,103 点,较前一周下跌了1.56%;沪深300 指数收于3,383 点,较前一周下跌了1.86%;创业板指数收于1,818 点,较前一周下跌了1.34%;中债总财富指数收于167.44 点,较前一周下跌了0.37%;南华商品指数收于1,238 点,较前一周下跌了3.45%。

截至上周五收盘,IF、IC、IH 主力合约贴水幅度分别为0.65%、0.52%、0.48%,贴水幅度与前一周相当,处于历史较低水平。量能方面,月初股指期货成交量开始回升。

市场的波动率方面,受市场波动影响,上周IVX 指数低开高走收于9.2887,但仍处于历史低位。

2.私募市场回顾

前一周,各大私募产品指数全线下挫。按照周收益率大小区分,事件驱动-1.65%、宏观策略-1.30%、股票策略-0.85%、CTA 策略-0.48%、市场中性-0.37%、债券策略-0.11%和套利策略-0.03%。综合来看,受市场环境影响,各大策略表现出的盈利能力依然不尽理想,就连之前表现出色的宏观策略也开始低迷,而且所有策略都未能跑赢同期的市场基准指数。

对于策略之间的相关性,一年期、三年期呈现出的结果略有不同。套利和市场中性策略与其他策略三年期相关性明显比一年期相关性要小。

基于2,349 个产品为样本,制作了前一周的私募产品收益率的箱线图。债券基金、市场中性和套利策略在震荡行情下几乎无大开大合机会,业绩分化一如既往非常小;事件驱动策略业绩分化一如既往的分化明显。

3.私募行业动态

(一)监管三个月出五记拳 私募圈“月月惊心”

(二)私募成立运行成本大增 一季度新成立私募骤降九成

4.私募机构观点

(一)私募机构谨慎看待五月行情 关注结构性机会。

(二)期货市场重挫A 股感冒打喷嚏 私募建议关注次新股。

(三)“股债商”齐齐低迷 私募高管:活水短期已成泡影。华创证券有限责任公司