大盘缩量大跌,分级成交额大幅下跌

本周大盘下跌1.64%,十年期国债期货主力合约价格下跌0.68%。截至周五收盘,股票被动型分级场内规模报收于943.97亿元,相比上周下跌7.11%;而本周日均成交额在新政落实的影响下较上周大幅下降,日均成交额为19.48亿元。具体板块方面高铁、一带一路、食品、医药等板块涨幅居前。本周没有分级基金触发上下折。当前没有分级基金距离上折小于10%;当前有10只分级基金的下折距离小于10%。

分级子份额市场概况

截至本周周五收盘,分级基金场内子份额(A份额或者B份额)总计637.05亿份,相比上周减少28.33亿份。本周市场上的分级A价格整体下跌。截至周五收盘,主流的+3%A份额的整体隐含收益率为4.52%,相比上周上升0.02%;主流的+4%A份额的整体隐含收益率为5.30%,相比上周上升0.02%。

本周在大盘下跌的影响下,多数B份额价格出现下跌,溢价率相比上周略有上涨。当前+3%份额分级B的平均溢价率为0.01%;+4%份额分级B的平均溢价率为-8.68%。当前多只分级B逼近下折,投资分级B仍然需要回避低净值的溢价分级B,防止下折带来的损失;而对于希望博取反弹的投资者而言,当前逼近下折的折价分级B是一类相对性价比较高的投资标的。

核心假设风险:本文仅在合理的假设范围讨论,投资建议无法考虑到所有突发情况。广发证券股份有限公司