本周被动股票型优先份额(分级A)震荡调整,平均跌幅0.30%;本周分级A成交额共34.17亿,日均成交额较上周增加0.82亿左右。从成交额排名前20只优先份额来看,平均隐含收益率(采用下期约定收益率计算)为4.79%,较上周有所下降;平均溢价率1.60%,较上周增加0.24%。

目前,7年期AA企业债收益率为4.92%,较上周有所上升;本周由于分级A价格震荡微跌,分级A的隐含收益率与上周基本持平。在连续的反弹之后,分级A震荡调整,正如我们上周所提示的,分级A短期上涨空间有限,我们认为短期分级A大概率维持震荡,而长期依旧对分级A持悲观态度。

本周分级A成交额共34.17亿,日均成交额较上周增加0.82亿左右,平均跌幅0.30%,场内份额净流出2.76亿。本周分级B成交额共94.25亿,日均成交额较上一周减少5.03亿左右,平均跌幅为1.41%,场内份额净流出2.78亿。成交额前20的分级B的平均折价率为2.72%,折价率较上周减少0.15%。

本周场内份额流入较多的分级基金为招商中证证券公司、鹏华中证国防、中融中证煤炭、鹏华中证银行和申万菱信中证申万证券,AB份额总计流入8.59亿、1.16亿、0.36亿、0.36亿和0.32亿。本周场内份额流出较多的分级基金为富国创业板指数分级、富国中证移动互联网、申万菱信深证成指分级、国泰国证有色金属行业和银华深证100,AB份额总计流出2.96亿、2.42亿、1.49亿、1.18亿和0.89亿。

下周分级A重点关注:我们建议关注预期隐含收益率较高的品种,如有色A(150196)、钢铁A(150287)、新能车A(150211)、创业板A(150152)、军工A(150181)。

下周分级B重点推荐:国防B(150206)、中航军B(150222)、煤炭B级(150290)。兴业证券股份有限公司