融资融券投资者作为市场中最为敏感的群体，对个股的偏好往往意味着一段时期内的投资趋势。据统计?月以来，融资净买入额前五十名个券中，共出现?9只融资新面孔(自去?月以来首次出现在榜单前五?。这些个股大多是央企、国资改革等题材股和周期股，包括天山股份?span id=stock_6039931>洛阳钼业、“两桶油”等周期性大盘股，代表着资金介入的趋势。而随着热点的切换，市场风向已经开始转变，此时周期性板块因滞涨而赚钱效应减弱，短线宜更多关注补涨机会?/p>

　　融资新面孔多为“大块头?/strong>

　　融资客是市场中最为敏感的群体，往往融资客青睐的个股恰是阶段市场中的强势品种。近期，中国证券报记者统计了融资净买入额排行前五十名的个券，自去年6月以来，不少个股反复出现在排行榜前列，这些个股诸?span id=stock_6011661>兴业银行?span id=stock_6013181>中国平安?span id=stock_6008871>伊利股份?span id=stock_6000501>中国联?/a>等等大盘蓝筹白马股，而与此同时，也有一部分个股突然现身，十分值得关注，被我们称为“融资新面孔”?/p>

　　据统计，自今??日至3?日，共出现了19只“融资新面孔”。这些个股可谓“应运而生”，随着近两个月来春节前后的红包行情崛起，伴着周期股的大潮而上升，平均自由流通市值超?23亿元，可见不少是“大块头”?/p>

　　其中，天山股份?span id=stock_039935>洛阳钼业?span id=stock_6012161>君正集团这三只“融资新面孔”自2月以来的累计融资净买入额最高，分别?.19亿元?.15亿元?.62亿元?span id=stock_6019921>金隅股份?span id=stock_6003091>万华化学?span id=stock_6002211>海南航空?span id=stock_6016011>中国太保的累计净买入额也均超?亿元?/p>

　　从所属行业来看，?9只个股中，共?只个股属?span id=stock_0008191>有色金属行业，建筑材料和化工行业均有3只个股，非银金融行业?只个股。此外，采掘、钢铁、汽车、电气设备、交通运输和农林牧渔行业各有1只个股?/p>

　　从这些个股自2月以来至3?日的市场表现来看，天山股份的涨幅遥遥领先，上?7.65%，君正集团、洛阳钼业和湘电股份的涨幅也居前，分别上?0%?9.61%?2.51%。相对而言，其中也不乏下跌的个股，中国太保?span id=stock_0008872>中鼎股份?span id=stock_6018571>中国石油?span id=stock_6000281>中国石化?span id=stock_0000602>中金岭南的同期跌幅均超过5%?/p>

　　此外，还有一部分个股自去?月以来出现过一次，虽然并非纯粹的“融资新面孔”，但也从一定程度上代表了资金倾向性。这些个股诸?span id=stock_6012111>国泰君安?span id=stock_0023402>格林?/a>?span id=stock_6009191>江苏银行?span id=stock_6006311>百联股份?span id=stock_6000681>葛洲?/a>?span id=stock_6019971>贵阳银行?span id=stock_6019851>中国核电?span id=stock_3003552>蒙草生?/a>?span id=stock_0003332>美的集团?span id=stock_6016691>中国电建?span id=stock_6008371>海通证?/a>?span id=stock_6018001>中国交建?span id=stock_6002971>广汇汽车?span id=stock_0007682>中航飞机?span id=stock_6008201>隧道股份?span id=stock_6001501>中国船舶等?/p>

　　躁动仍在关注补涨

　　不难发现，上述“融资新面孔”以及出现次数较少的准“新面孔”中，均是传统周期性央企国企为主，中上游行业占据绝大多数。这一点与2月以来市场结构的分化相符合?月以来，通信?span id=bk_475>银行、家用电器和建筑装饰板块的涨幅位居前四名，分别累计上?1.20%?8.55%?0.06%?.88%?span id=stock_0008071>食品饮料、轻工制造?span id=bk_427>公用事业、机械设备和有色金属行业的涨幅均超过8%?/p>

　　一般而言，融资“新面孔”具备着近一段时期的资金入驻的强势特征。不过上周，周期性板块普遍出现回调。上周交通运输板块累计跌2.28%，非银金融、钢铁、商业贸易、建筑材料、银行、建筑装饰等板块的跌幅均超过1%。而近两周以来，成长性的板块开始涨幅领先，休闲服务、电子、计算机、通信板块?0日累计涨幅均超过3%?/p>

　　对此?span id=stock_068375>海通证?/a>指出，本轮春季行情从最低点算起始于1?7日，到目前为止出现了从周期到成长轮涨的现象，本质上这体现出风险偏好提升，市场没有固定的主线，政策暖风和年报公布，主题周期和价值成长均有催化剂?span id=stock_838275_TB>驱动?/a>?/p>

　　伴随着热点的轮换加快，大盘指数出现滞涨情形，周期股的获利回吐与局部热点烘托下的行情演绎，会否随着政策刺激效应的减弱而停止上行？这引发了更多的市场担忧。对此，广发证券指出，目前市场的主导因素是基本面和流动性的“赛跑”，在进入二季度之前，基本面复苏的乐观预期很难被证伪，流动性环境又维持稳定，因此春季躁动有望延续。此时不宜去“人多”的地方凑热闹，应关注“人少”的地方?/p>

　　海通证券指出，行情的结束有两种情形，一种是三、四月数据变差，基本面改善被证伪，另一种是政策面变得更紧。展望全年，企业盈利改善料将持续，周期性行业集中度上升、消费不断升级、上市公司盈利结构在优化。因而，当前后一种情形更值得关注，因为去杠杆和控风险是今年政策的重要目标?/p>

　　相关报道>>>

　　融资余额下滑26.29?融资客抢筹这20股（附名单）

　　【数据揭秘??日融资余额占流通市值比例前30个券

　　【数据揭秘??日融资余额环比增幅降幅前50个券