基本结论

央行货币政策保持稳健中性,资金面维持平衡。随着节前大规模流动性到期的因素消退,以及上期央行净投放流动性应对资金面紧张,本期(0222-0228)逆回购到期3850亿,央行逆回购投放2600亿,连续4个交易日净回笼流动性,累计净回笼1250亿,表明央行稳健中性的基调未变,资金面维持平衡。随着央行回笼流动性,银行间资金价格上行,隔夜SHIBOR较上期末上行1.13个BP。

增量资金方面:

1、基金发行数量上升,股基发行规模回升。本期(0222-0228,下同)新发基金53支,数量大于上期(0208-0214,下同)(32支),其中债券型(债券型、偏债混合型等)17支,剔除工银瑞信丰淳发行909.55亿,其他平均规模3.20亿(上期18支,平均规模3.42亿);股票型(普通股票型、偏股混合型等)12支,平均规模1.02亿(上期未发行);灵活配置20支,平均规模3.12亿(上期10支,平均规模2.50亿)。

2、沪股通与深股通总体净流入。本期(0222-0228)沪股通净流入13.18亿(上期净流入52.32亿),深股通净流入31.86亿(上期净流入40.01亿);合计净流入45.04亿(上期净流入92.33亿)。

3、融资余额环比上升,存量至9041亿。截至2月27日,两市融资余额9041.24亿(上期8949.36亿),环比上升91.88亿(上期环比上升102.72亿,上上期环比上升102.51亿)。

资金压力方面:

1、EPFR数据显示,最近一期(0216-0222)资金净流出中国(大陆+香港)权益市场,净流出3亿美元(上期净流入5.71亿美元)。香港市场出现0.31亿美元的资金净流出。

2、增减持方面,本期二级市场净减持30.62亿(上期净减持25.65亿、上上期净减持14.85亿)。本期累计增持27.20亿,累计减持57.82亿;由此累计净减持30.62亿。净增持幅度前五的个股:长城电脑、信维通信、黄浦江、神雾节能、兴森科技;净减持幅度前五的个股:山东钢铁、同力水泥、欧菲光、宏润建设、上海电力。

3、IPO方面:本期新股发行规模环比上升,募资规模53.27亿。本期(0222-0228)发行新股10家(皮阿诺、至正股份、牧高笛、道道全、麦格米特、寒锐钴业、尚品宅配、海量数据、三星新材、大千生态),总募资规模为53.27亿(上期19.31亿)。

4、潜在解禁资金方面:本周(0227-0305)市场将迎来约538.95亿解禁压力,下周(0306-0312)、下下周(0313-0319)市场将分别迎来189.66、596.85亿的潜在解禁压力规模。下周(0306-0312)定增解禁规模约为90.05亿,首发原股东解禁规模约90.99亿。解禁个股方面,未来两周(0306-0319)解禁市值(绝对额)较大的个股:海澜之家、华钰矿业、新洋丰、博雅生物、九州通等。

风险提示:市场大幅波动、货币政策变化国金证券股份有限公司