广发基金曹世宇:全球风险偏好略有下行,关注结构性机会_顶尖财经网
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广发基金曹世宇:全球风险偏好略有下行,关注结构性机会

加入日期:2017-3-1 19:00:32

  上周市场延续涨势,上证综指收于3202点,周涨幅达1.6%。沪深300上行1.5%,中证500和创业板指分别上涨2.7%和3.0%。行业方面,申万一级行业中通信、计算机和传媒表现较好,周涨幅分别达到3.4%,3.6%和3.5%;主题方面,4G、去IOE和网游等主题表现亮眼。

  全球“Risk-on”状态或有所冷却

  海外方面:据媒体报道,特朗普称因当前政府在忙于进行医改、税改和移民制裁等改革,考虑将大规模投资基建的方案推迟到2018年推行。美国财长努钦也表示,税改规模较大,将在8月国会休会前完成。此外,“通俄门”也让特朗普政府支持率有所下滑。在上述事件影响下,此前受特朗普经济政策预期刺激的全球“risk-on”(即指市场投资者追逐风险资产热潮)的状态可能会受到负面影响,风险资产价格未来可能承压。上周欧美股市普遍出现回调,美股目前虽仍维持高位,但基建股也开始回调。

  美联储会议纪要肯定经济基本面向好,称美国就业及通胀情况同时超越美联储预定目标的可能性很大。美联储会议之后公布的美国CPI、PPI数据继续向好,据美国联邦利率显示,美联储3月加息概率为34%,6月为74.6%,9月加息概率为87.4%。

  广发基金资产配置部研究员曹世宇认为,市场对特朗普经济政策预期降温,这是上周风险资产表现出现回调的主要原因。此外,建议关注美联储加息节奏,其不确定性或成为未来影响市场的风险点。

  国内工业生产强劲,但周期股有所回调

  据统计数据显示,国内工业生产强劲:2月第三周6大发电集团日均耗煤量环比上升8.3%;螺纹钢价格环比上涨6.2%,水泥价格环比上涨0.3%;挖掘机和重卡销量增速创新高;中游复苏迹象依旧明显。下游方面,一线城市周边三四线城市地产销售情况良好,乘用车销量节后有所复苏,2月乘用车零售累计增速达到10%,但由于受去年同期基数较低的影响(去年同时期为春节),乘用车销量的回暖还需进一步跟踪观察。

  此外,上周后半段,周期股普遍出现回调,广发基金资产配置部曹世宇认为,这主要是由于临近需求确认期,市场情绪出现波动。目前来看,经济基本面短期并没有出现较为明显的变化。

  关注结构性机会,看好“真成长”企业

  广发基金资产配置部目前仍然维持中期看多A股的观点。自1月中旬以来,上证综指已经维持了近5周上涨,涨幅约4.5%,点位一度触及3250一线。上周本轮市场上行的龙头周期股出现回调,广发基金资产配置部曹世宇表示,目前仍然维持中期看多A股的观点。短期来看,市场可能出现盘整。

  风格方面,上周创业板指跑赢上证50近1.8个百分点,市场开始关注风格切换是否到来。广发基金资产配置部研究员曹世宇认为,在市场整体风险偏好不高、流动性中性偏紧、创业板股票估值水平普遍较高的情况下,当前市场风格切换到成长股的可能性不大,建议关注结构性机会,部分具备业绩“真成长”的标的后市可能有所表现。行业和主题方面看好大消费、军工、国企改革、一带一路等相关概念。

编辑: 来源:搜狐基金