近六成私募产品在11月实现正收益,管理期货独占鳌头

根据朝阳永续的不完全统计,截至11月30日,共有2067只非结构化的私募产品具有连续一年的净值数据。得益于权益市场的总体上升,11月份私募产品的平均收益率为1.00%,其中实现正收益的产品数量为1325只,占比为64.10%,较上个月减少20个百分点。

分策略来看,尽管11月11日商品期货遭遇黑色星期五,多类品种在涨停后迅速砸向跌停,但管理期货策略仍取得8.36%的平均收益率,独占本月鳌头。宏观策略则以4.02%的平均收益率紧随其后。

从回撤的绝对值来看,本期各策略均表现良好,回撤最大的依次为定向增发基金、多策略以及宏观策略,而管理期货的平均最大回撤亦控制在2%。值得注意的是,由于管理期货主要投资于商品期货,其高杠杆与零和特性使得该策略本质上为高风险产品。11日市场的踩踏事件使得多头与空头遭遇双杀,更是令不少投资者意识到风险控制的重要性。另一方面,管理期货与投资基础市场策略的相关性较低,纳入资产配置中可以提升整个组合的收益风险比。投资者可多加关注此类策略,尤其是在极端市场中能较好地控制住回撤的产品。

年内业绩继续分化,股票多头业绩垫底

2067只样本私募基金产品中,2016年以来整体平均累计收益率由上月的-4.80%收窄至-3.77%。管理期货、定向增发、宏观策略、债券基金以及多策略类产品在年内实现整体正收益,亏损较大的产品类别主要为股票多头、组合基金类产品。

从2016年以来产品的业绩分布角度来看,多数策略业绩均呈现正态分布。相比较下,管理期货展现了不可多得的正偏态分布。换句话说,该类策略发生极端损失的概率较低。

私募行业数据

根据基金业协会公布的数据,截至2016年11月末,已登记的私募证券管理人为7940家,较10月份小幅上升;管理基金数量为25970个,较上月增加1344个。平均单位管理人管理的基金数量由10月底的3.14个增加至3.27个。根据朝阳永续不完全统计的存续产品中,11月份共发行私募产品2325个,数量较10月份大幅增加近七成,扭转前三个月产品发行持续下滑的颓势。在进行年底保卫战的同时,可以看出一些私募已开始提前布局2017年。上海证券有限责任公司