上周四，美国原油价格在今年以来首次涨超过40美元每桶，至此，油价自2月11日创下26美元的13个月新低后，已攀升超过50%。然而国内基金市场上的油气基金涨幅却远远落后。

　　数据显示，国内市场上的油气基金净值已连续数周走阳，诺安油气自1月份开始一路反弹，从1月中旬到上周四净值上涨超过11%，同期华宝兴业标普油气也上涨将近11%。油价的反弹仍将直接利好油气相关行业，但这一比率远远低于同期油价的上涨幅度。

　　据了解，造成这一现象的直接原因是国内基金并非真正直接投资原油市场大宗商品，仍然属于投资原油相关股票的行业基金。基金评价公司晨星在基金划分上，仍然将两只油气基金划分为QDII大类下的股票行业基金，而非商品基金。而商品基金均为直接投资大宗商品或贵金属的产品，国内的商品基金有直接投资黄金和大宗商品，而缺乏直接投资原油的油气基金。

　　另一方面，市场对油价的上涨预期反应并不明显。在NYMEX原油期货飙涨50%的同时，Wind石油天然气指数只上涨了11.55%，和两只油气基金的上涨幅度基本一致，A股的油气服务供应商上涨更少，如申万油气钻采服务同期微跌0.03%。从海外市场来看，石油公司也只是小幅上涨，如埃克森美孚仅上涨6.11%、雪佛龙仅上涨0.83%。