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2014年11月A股市场在资金及政策面等多重利好因素影响下持续上行。从市场风格来看,周期风格相对占优。行业板块方面,偏周期行业领涨,银行、地产、交运、钢铁等行业涨幅靠前。基金收益方面,受益于市场的上涨,各类型基金收益普遍收高。主动管理的权益类产品中收益表现靠前的多为周期风格的产品,指数基金中金融、地产等主题基金表现出色。此外,受益于债券市场的小幅上行,11月各类债券型基金净值也实现上涨,可转债基金领涨。 基金发行市场方面,11月基金募集数量相比上月上升明显,但基金募集规模较上月有所下降,月内共募集成立32只公募基金,募集金额359.92亿元。从各类型成立及募集情况来看,货币型基金发行11只,总募集规模为77.01亿元,债券型基金发行7只,共募集64.37亿元,混合型基金发行7只,募集122.86亿元,股票型基金发行6只,募集116.68亿元。
临近年底公募基金创新进展依然不大。从最新一期证监会披露的基金审批进程表来看,创新产品仍集中在行业指数分级产品的上报上,及跟踪电子、军工和新能源汽车行业的分级产品上报之后,跟踪监控产品和传媒行业的分级产品开始出现在上报名单中。行业指数(分级)类基金的跟踪标的进一步丰富。另外,目前在发产品中包括南方恒指ETF、华夏港股通恒生ETF及其联接基金。沪港通对于个人投资者证券账户及资金账户内资产要求不低于人民币50万元,而作为国内首批沪港通基金,南方恒指ETF及华夏港股通恒生ETF基金打破高门槛,让普通投资者更方便地参与港股投资。 结合市场以及产品情况,我们认为以下发行产品值得优选关注: 中银研究精选基金:基金采用“自下而上”精选个股策略,结合国内市场情况,我们认为坚持自下而上的选择策略或成为常态,契合中长期市场环境,目前已经成立的研究精选策略基金在最近两年多时间里也获得了不错的超额收益。作为混合-灵活配置基金,中银研究精选基金具有较宽泛的操作空间,同时秉承管理人在混合型基金一贯的投资风格,有望展现出稳健的特征。 华夏沪港通恒生ETF基金:打破高门槛,让普通投资者更方便地参与港股投资。华夏沪港通恒生ETF基金所跟踪的恒生指数是香港市场的旗舰指数,是最具影响力的股价指数。成分股有着显著的成长性。目前恒生指数市盈率仅为10.36倍,处于历史低位,具备显著的长期投资价值。华夏基金指数型基金的管理规模超过595亿元,是业内指数型基金资产管理规模最大的基金公司之一。 南方恒元保本三期:基金采用恒定比例投资组合保险方法(CPPI)来实现保本和增值的目标。已经成功运作了二期,第三个保本期自2014年12月30日至2017年12月30日。南方基金是业内最早开发保本基金的公司,逾11年的运作经验打造了突出的品牌优势。2015年围绕区域主题、改革为代表的主题投资机会仍将丰富。短期来看市场情绪仍然乐观。中长期来看债券慢牛上涨的趋势仍可维持。为基金后期运作增厚安全垫提供了可操作空间。国金证券股份有限公司
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