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富国:二八分化大盘起舞 IPO来袭流动性趋紧看市

加入日期:2014-12-21 8:03:26

  二八分化大盘起舞 IPO来袭流动性趋紧

  一、市场表现

  本周海外市场受卢布、石油、大宗商品波动,海外股市表现不一,尽管如此,沪深两市依旧重拾升势,沪指依旧在银行券商带领下,本周再次创出新高。本周尽管又有多只新股发行,资金面一度受到冲击,但央行本周继续SLF等操作缓解资金面紧张局面,加之本周期指交割,多方在周五再次发力,沪指一举突破3100点大关。但整体市场再现二八分化格局,在大盘股轮番拉升的同时,创业板则继续出现资金撤离,在周二创出高点后一路缩量下跌,周五失守10日线。

  截止周五,本周沪指收于3108.60点,累计大涨5.8%,日均成交额4933亿元,深成指收于10627.11点,全周上涨1.58%,日均成交额2975亿。而创业板表现落后,收于1596.81点,全周下跌2.28%,日均成交额442亿。

  二、消息面

  国外:1、油价跌破55美元,卢布几近崩盘,俄罗斯宣布加息至17%;2、美国11月CPI环比下降0.3%,创6年来最大降幅;3、美联储周三表示在首次加息时间安排上“能保持耐心”,暗示将缓慢稳定加息。

  国内:1、12月汇丰PMI初值49.5,环降;2、央行SLO和MLF双管齐下再次释放流动性。

  三、热点板块

  本周申万二级子行业及主题概念涨跌幅前五行业如下表:

  

本周
行业 涨幅(%) 行业 跌幅(%)
航运Ⅱ(申万) 26.09 餐饮Ⅱ(申万) -9.19
基础建设(申万) 25.28 林业Ⅱ(申万) -8.39
房屋建设Ⅱ(申万) 24.71 航空装备Ⅱ(申万) -5.41
专业工程(申万) 15.10 营销传播(申万) -5.37
铁路运输Ⅱ(申万) 12.78 文化传媒(申万) -5.02

 

  本周板块方面出现二八分化,受油价下跌影响,航运板块表现强势,此外基建工程板块也涨幅居前。权重板块也继续领涨两市,金融板块涨幅居前,而餐饮、航天、传媒等板块跌幅居前。

  概念板块方面,本周基建、水利概念涨幅居前,而小盘、次新股概念等跌幅居前。

  四、总体想法

  短期大盘过热,加之大盘股起舞分流资金杀伤小盘股,全周较上周整体缩量,技术上出现量价背离。本轮行情大盘突破3000点以来仅调整数日即再度拉升,短期难言新一轮行情启动,更多的仍是期指上的博弈。本周公布的经济数据再次低于预期,汇丰PMI预览值回落至50以下,尽管地产行业受到降息刺激有一定的回暖预期,但整体经济企稳还需要更多时间观察。本周二八分化严重。而创业板方面消化了一定的获利盘,而且临近年末,可以预期一波高送转行情。下周打新资金解禁,追高大盘股风险较大,而小盘股有望重新获得市场关注。

  未来主线还是一带一路战略相关板块,此外国企改革进度加速或许有超预期可能。

  本周在IPO资金冻结及年末季节性因素双重影响下,流动性在多数时点处于极为紧张的局面,市场期盼已久的存款准备金率下调亦未能到来,某种程度上也使得融出机构谨慎心态加剧。至下半周,央行续作MLF及进行SLO操作,稍稍缓解市场紧张局面,交易日收盘前隔夜需求基本能够获得满足,但跨年资金依旧紧缺,谨慎情绪也未彻底释然。截止周五尾盘,银行间市场隔夜,7天和1个月质押式回购均价分别在3.80%,6.08%和7.68%,较上周分别大幅上行116BP,233BP和181BP。公开市场方面,正(逆)回购操作继续缺席,600亿元3个月国库现金招标对市场资金面的驰援亦较为有限,央行更愿意依靠MLF和SLO等创新型货币政策工具来进行调控。

  债券市场方面,上半周在资金面极度紧张及城投债一级市场负面消息频出的影响下,整体收益率处于上行通道。但进入下半周,资金面几度出现濒临崩溃的风险,机构对于监管机构的宽松政策预期提升,中长期限及部分前期价格跌幅比较多的个债重获买盘青睐,收益率开始掉头向下。收益率曲线形态上,期限利差依旧较窄且1年期以内出现明显倒挂现象,信用利差则较前期有所拉宽。相对变化看,国债1年,5年和10年期收益率较上周变化分别为+10BP,-7BP和-3BP。国开债1年,5年和10年期较上周变化为+15BP,-13BP和-12BP。信用债方面,短融品种依然在流动性重压之下,收益率继续大幅上行,1个月超短期限品种及低评级券受影响更大;中票品种,整体处于高位盘整态势,中高评级券在银行及资管买盘支撑下,较为稳定。企业债方面,中短期限资质较有保证的城投品种,依然受到配置型需求的青睐;中长期限债买盘对于绝对收益率的要求和资质会相对更高,以弥补之后可能产生的估值波动及流动性风险。

  l 富国旗下部分产品近况

  

基金代码 基金名称 单位净值(元) 今年以来 最近一周 最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 2014年12月12日总回报率排名
总回报率(%) 总回报率(%) 总回报率(%) 总回报率(%) 总回报率(%) 总回报率(%) 今年以来 百分比排名% 最近一年 百分比排名%
股票型基金(597)
510210 富国上证综指ETF 3.2180 41.82 -0.03 18.61 26.69 46.74 36.53 86 14.41 130 21.92
纯债基金(88)
000139 富国国企债-A/B 1.0250 10.01 -1.44 -2.10 1.05 4.63 10.12 24 27.27 23 26.14
计算截至日期:2014-12-12

 


责任编辑:zdsh

编辑: 来源:来源:基金网