华宝兴业基金管理公司 (专稿)
QFII是A股市场中一股日益重要的参与力量。数据显示，截至2013年底，共有228家QFII（合格的境外机构投资者）及56家被称为“小QFII”的RQFII（人民币合格境外投资者）获准在A股市场投资，QFII合计获得497.01亿美元额度，RQFII合计获得1575亿元人民币额度。截至2013年11月底，QFII机构在A股已开设569个账户，比2012年底增幅近70%。
目前获批的QFII中，包含了美林、花旗、高盛、摩根士丹利等全球金融巨头，这类成熟的机构投资者除了追求投资的长期成长之外，对资金的安全性和流动性也十分看重。然而长久以来摆在QFII面前的一个难题是，其无法参与债券回购市场，A股账户中的大额闲置资金缺乏可投资的金融工具，只能享受0.35%左右的活期存款收益。国内首只交易型货币基金—华宝添益上市交易并实现“T＋0回转”（及T＋0交易）之后，QFII的流动资金管理问题迎刃而解。
华宝添益和债券回购一样，同样是交易所场内的交易型工具，同样可以与股票交易无缝衔接，在不影响正常股票交易的前提下，为投资者的闲置资金提供稳定增值的途径。
在资金流转效率上，华宝添益比隔夜回购更快、更灵活。T日融券卖出隔夜回购，享受T＋1日隔夜收益，T＋1日资金可用，T＋2日资金可取；T日买入华宝添益，当日即可享受货币基金收益；卖出后资金即刻可买入股票，卖出后如不转投股市，资金可在T＋2日取出；因为华宝添益可T＋0交易，买入当日可卖出，T日收盘前如果QFII判断股市机会出现，也能立即卖出之前买入的华宝添益份额，并买入股票。而投资回购一旦成交即无法撤单，若当日股市再出现买入机会，回购交易参与者将无法再通过交易获得资金，只能坐失股票投资良机。买卖华宝添益唯一可能产生的费用是证券公司收取的交易佣金，目前已有至少57家券商将华宝添益交易佣金设为0。
华宝添益自去年12月开通“T＋0回转”以来，迅速成为沪深两市成交额最大的交易型基金，“T＋0”首月二级市场日均成交64亿元，能够非常便利地承接QFII等机构的大额买入或卖出，满足机构的流动性需求。在二级市场之外，QFII机构还能在一级市场参与华宝添益的申购赎回。与买卖交易不同的是，华宝添益的申赎价格并不由供求关系决定，而是固定为100元／份，且申购、赎回费率都为0，可以有效地锁定参与、退出成本。华宝添益的申购、赎回也不设置任何上限。
华宝添益还能为QFII实现收益避税，因为华宝添益采取净价交易模式，也就是将价差收益和利息收益分开计算，基金收益每天以分红形式分配给投资者。净价交易对于QFII等机构投资者意味着，通过华宝添益所获得的收益无需额外缴税。 (来源：广州日报)
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