传统投资理论通常假设投资者是完全理性的。什么样的人是理性投资者？理性投资者是这样一群完美的人，他们不会被认知上的偏差所左右，不会因为信息表述方式的不同而迷失方向，不会因为过去的成功沾沾自喜，不会为错失的机会而后悔不已，他们从来也不会缺乏自我控制，能够执行铁的投资纪律。
然而对于绝大部分投资者而言，理性人过于完美。根据行为金融学近年来的研究，投资者存在着大量的非理性行为，有时过于自信，有时过于悲观。许多投资者常常因为过度自信而进行了过于频繁的交易，其结果只是白白增加了交易费用。他们也会过早卖出盈利的投资，而对亏损的投资持有不动。
正是由于这些难以克服的非理性行为，数量化这一新型投资方式在全球方兴未艾。目前国外量化投资在全部投资产品中的份额占比超过20%，主动投资产品中大约有20%到30%也会使用量化技术。数量化投资能够对信息进行全面、准确、及时的分析，同时严格执行投资纪律，克服了普通投资者难以克服的非理性行为，可以作为投资学中理性人的代表，并正逐渐成为主流投资方式之一。
量化投资代表的西蒙斯，使用基于数学统计理论的模型，其旗下的大奖章基金自1989至2008年平均年回报达到35%；而作为传统主动投资代表的巴菲特，同期平均年回报为20%。
目前，在美国市场零售市场的主动性基金，数量化投资基金占据了16%的份额，并有日趋增长的趋势；而机构投资者中，也涌现了如巴克莱全球投资管理公司等一大批在量化投资反面具有核心竞争了的公司。对比中国，仅有屈指可数的几只以数量化投资方式进行管理的基金产品，所占的比例也远远低于成熟市场，可以说，量化投资在中国具有广阔的发展前景。
华安基金系统化投资部助理分析师 柏延春