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阳光私募市场观点:2012年潜龙在渊

加入日期:2012-2-20 7:42:51

  “2011年初,我们的投资策略的题目是《兔子的尾巴长不了》。认为行情萧条的可能比较大,但今年我们的看法是潜龙在渊,即机会正在酝酿。”深圳鼎诺投资管理有限公司的执行总裁黄弢说。他的这一观点得到了台下不少机构投资者的认可。

  黄弢认为,2012年的情况是,不管宏观经济政策还是整个实体经营状况,都不会出现特别明显的改观,预计今年融资速度应该不会有特别大的放缓,再加上所谓的创业板全流通元年,“大小非”减持条件可能大批具备,今年或许仍然是个上行有顶的行情。

  但从另一个角度看,股票市场从更长期看,是经济的称重器。更多的会反映经济实质,如果对中国的经济增长有信心,那么就应该相信,度过了2012年比较复杂的局面后,未来的A股市场会有一飞冲天的时候。

  北京星石投资管理有限公司总裁杨玲认为,2012年,A股市场会面临经济增长减速的压力,但同时,诸如流动性的适度放松,对上市公司估值会有帮助。

  另外,整个市场的平均市盈率在历史最低区域,下跌是风险可控的。另外,国际市场的状况目前处于相对合理的位置,已经进入底部区域,投资的下行风险可控,所以应该积极进取一点。

  上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武则认为,2011美国道琼斯股市涨超过10%,今年以来又是持续上涨,而A股市场却从同期下跌了20%还要多。欧债发生的地区——欧洲的股市,在危机期间,不少股市也没有中国跌得那么多。甚至降低法国信用评级的那天,当天欧债股市是上涨的。

  这个奇怪的现象因何出现?

  答案是,期间,我国维持了非常严厉的货币调控政策,这个政策使不少行业和中小企业面临非常巨大的经营压力。不仅仅是资本市场,包括房地产行业、中小型企业均面临非常严酷的金融环境。这个紧缩政策才是问题所在。而他同事认为,这种调控目前应该已经过了最严厉的时刻。

  陈继武表示,现在市场形势有点像2005年的情况,但是中国遇到的宏观经济环境,又很难再现2005年的有利状况。

  我国在全球经济转变的背景下,出口、消费、投资三驾马车,每一架马车都发生了变化。在这种背景下,对A股的目前背景可能要保持了谨慎。但对那些估值极低的个股又不能忽视。比如,蓝筹股毫无疑问放在全球的背景下都是被严重低估的,只要资本面适度的宽松,投资房地产限购略微宽松的情况下,也不排除出现2006、2007年那样疯狂的情况,当然这一切还是需要时间。


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