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博时主题行业基金经理 邓晓峰
截止上周五收盘，沪指报2150.73点， 涨4.32%，成交1177.1亿；深成指报8530.9点， 涨4.4%，成交905.2亿。两市成交突破2000亿，沪指创自2009年10月9日后3年来最大单日涨幅。我认为，A股市场已经确认见底回升，在明年两会前都较为乐观。目前，股市和经济的基本面出现了背离迹象，产业资本在增持，A股不断寻底结束后，仍要观察经济数据变化，如果数据反砾本良好的话，2013年中国经济将保持一种弱复苏状态，2013年A股出现震荡向上走势会是大概率事件。
本次反弹龙头是银行股，经过长期调整后，低估值、大市值公司可能会有更多表现，例如银行、保险、地产、汽车、家电和水泥等行业板块是其中的代表。通过数据分析，我们发现A股此前持续失血，而近期有一些新生力量进入市场，这部分资金不会过多关注行业个股的前期关键价位，这让我们对部分板块个股出现超预期走势多了一份期待。而且，当市场出现势头改变的情况下，部分前期跌幅巨大而基本面较好的中小板公司也可能出现投资机会，可以深度挖掘。
汇丰银行14日发布的最新数据显示，12月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.9，较11月50.5的终值进一步上升，创下14个月以来新高。我们认为，PMI指数的持续回升，再加上周末刚刚结束的中央经济会议定调，为中国经济的弱复苏提供了更好的佐证。过去几年一直偏紧的货币政策已经发生转变，而且从企业微观层面来看，由于此前的预期一直很悲观，所以提前对盈利预期做了主动转变，从高增长预期转变中低增长。更加务实的判断和生产行为，将有利于经济的缓慢复苏。
收入分配改革是近期讨论的主要议题之一，我们认为当前收入分配确实存在较大问题，与国外发达国家对比，我国劳动者报酬占比差不多，税收占比略高，而企业盈余比例则相对较高。其实这也意味着，作为中国经济价值创造的主体，国有企业占有的企业盈余太多了一些，如果这个比较本质的问题无法解决，而更多关注技术层面的微调，恐怕收入分配改革将是一个十分缓慢的过程，对消费刺激有限。
近期我们看到，中国证监会网站上周发布消息，《关于深化基金审核制度改革有关问题的通知》及《证券投资基金基金合同填报指引》作为配套措施，全面改革基金产品审核制度，将取消基金产品审核通道，公司可根据市场需求自行决定上报数量和类型。新规将从明年1月1日起开始施行，将有助于基金公司在产品的差异化、风格、业绩、新模式做更多思考。当然我们也需看到现实，目前基金产品同质化严重，即使有些公司在短期内找到新方向设计出新颖的产品，但也会很快被复制，而且基金行业总体规模自2007年后再未出现突破，卖老买新的情况较为普遍，我们认为，新规出台对A股资本市场影响有限。
机构来源：博时基金(基金网)
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