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记者 高丽霞
昨日沪深两市爆发性上涨，气势如虹。多家基金公司也变得乐观起来，认为后市上行行情有望延续。新华基金甚至认为，反弹行情有望延续到明年一季度。
这次起于1949点的反弹行情中，银行、地产等强周期行业表现抢眼。因此多家基金公司表示看好弹性较好的强周期行业，如建材、汽车、房地产等。不过金鹰基金却认为在这一轮经济复苏中，强周期品种可能更多是交易性机会，长线机会还是受益于调结构的行业。因此，更看好业绩确定性增长的品种。
后市上行行情有望延续
昨日A股指数强势上攻，盘中最高涨幅逾90指数点，截止收盘时上证指数涨幅高达4.32%，创三年来单日最大涨幅。金融指数大涨逾8%，整个金融行业个股齐齐暴涨。两市超50只个股涨停，仅有4只股票下跌。金融、地产、有色金属等板块涨幅居前成为绝对的做多主力，市场量能整体放大，两市成交量昨日增长超一倍。
在博时基金宏观策略部总经理魏凤春看来，A股市场大涨，主要是一系列经济向好的信号为市场带来了难得的正能量。11月经济数据如PPI和工业增加值的双双回升，彰显经济活动稳中有升。再加上上周中共政治局会议定调明年经济为稳中求进，并释放强烈的改革信号和推进城镇化建设的政策预期。必须认识到，托底的政府基建已经改变经济周期本身的运行节奏。在完整的“量价齐跌、量升价跌、量价齐升、量跌价升”循环中，政策已经压缩了“量升价跌”的长度，致使“量价齐升”的阶段提前来到。
未来一段时间，PPI或将先于CPI快速上行，与上行的工业增加值维持“量价齐升”的局面。所以魏凤春认为，经济基本面的“火种”可能还会延续。“短期内，A股或继续维持强势，毕竟投资者对A股上涨的期望十分坚定，这种情绪需要释放。”
新华基金甚至认为，反弹行情有望延续到明年一季度。“目前A股市场不再恐慌，活跃度明显上升，为之后的行情积蓄力量。”
“从宏观方面来看，9月初铁路基建投资增速回升开始，国内经济从底部逐步回升。同时，近期海外经济已经开始重新回到复苏轨道。”为此德邦基金判断，股指短期强势格局明显，后市上行行情有望延续。
汇添富基金则略显谨慎，“我们认为市场并不意味着将从此高歌猛进，因为宏观经济依然处于艰难的调整阶段，因此股市出现反复在所难免。” “但站在未来一年的角度，我们对市场并不悲观。”
强周期行业受青睐
回顾最近一周，建筑建材、非银行金融、农业、地产、汽车等行业板块涨幅领先，食品饮料、家电、餐饮旅游、医药、传媒等行业板块表现落后。总体而言，周期板块完胜消费板块。新华基金认为，一个稳定低速增长行业，市盈率一旦到10倍以下，泡沫已经被充分挤出，股价难有下跌空间，价值股的基本特征充分显现出来，目前A股各行业一线龙头企业基本上都达到了价值股的基本衡量标准。从为明年一季度行情布局的角度看，最看好新型城镇化、流动性改善、经济复苏大逻辑下的周期股，优选房地产、汽车、建材、有色四个行业。
魏凤春也认为目前市场处于偏多氛围，投资者应把握弹性最大的板块与品种。而以下游的汽车和中游的建筑建材、机械为代表的中下游周期行业表现出更大弹性。
不过金鹰基金则显得更加谨慎。虽然从过去的经验来看，在经济复苏前期，强周期的确最为活跃，而且其弹性大。但目前我们对经济的判断依然是在李宁型或L型筑底中，而且国家在进行经济结构性调整，在新一轮经济发展中，部分强周期行业可能落后于经济整体发展速度。“因此我们觉得在这一轮经济复苏中，强周期品种可能更多是交易性机会，长线机会还是受益于调结构的行业。因此，更看好业绩确定性增长的品种。”
而对于近来表现抢眼的银行板块，金鹰基金认为，前期银行股具有估值低的优势，而短期银行股上涨幅度过大，累积了不少获利盘。其后续上涨或下跌，与GDP目标和大盘走势相关。
《投资快报》发自广州(投资快报)
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