近期多项重要经济数据接连出炉，大成基金认为数据基本符合预期，继续印证了此前做出的经济短期企稳的判断。下游可选消费品需求的持续好转有利于中游制造业的好转，这已经在11月份的数据中体现出来，经济短期呈现的复苏状态可望延续。
大成基金认为CPI数据符合预期。CPI季调后环比折年率上升2.7%，较10月份的0.4%有所提升，上涨的主要因素是食品项中的蔬菜价格。预计12月份的CPI同比升幅为1.9%，季调环比较11月份会略有下降，通胀继续维持低位。PPI同比降2.2%，略低于此前预期，季调后环比折年率升幅为零，较10月份的4.2%有所下降，主因是生产资料价格环比均较10月份下降。我们预计12月份PPI同比下降1.6%。
大成基金表示，工业增加值同比上升10.1%，好于市场平均预期。季调环比折年率升15.2%，与10月份持平。中游制造（如黑色金属、化学原料）环比回升。固定资产投资较上个月略有下降，主要因为基建类环比较上个月下降，地产投资和制造业投资较上月亦有所改善。
大成基金同时指出，海关总署公布的11月份外贸数据显示，11月出口同比上升2.9%，与跟踪的海运集装箱情况一致。季调后环比升幅为零，低于10月份的7.6%。进口同比无变化，季调后环比升6%，较上个月继续改善，验证国内需求在好转。
对于未来行情，大成基金认为，核心在于把握好两点：第一，经济进入稳定区间；第二，跟随新政府政策方向。从这两点出发，可考虑将金融、地产等低估值蓝筹作为底仓配置，然后主题性的介入金改方向的非银行金融、城镇化方向的投资品行业，以及近期政策预期较强的农业和农业机械相关行业。
从市场结构看，包括金融地产在内的权重股板块在9月底已经出现触底企稳，之后的调整板块主要集中在解禁和业绩压力较大的中小盘个股，以及前期相对强势的白酒和医药板块。从长期投资角度，中国的老龄化和消费结构升级，都利好医药和白酒板块，若是长期投资可考虑逢低介入，从短期角度看，市场投资结构随着基本面企稳面临转换，前期强势板块是否跌幅到位仍需进一步观察。
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