尽管莱茵生物成为二级市场的焦点，但似乎是“浪得虚名”。实际上，自2007年上市以来，莱茵生物在一天天“变小”。

　　利好点燃生物技术板块，

　　游资引爆莱茵生物

　　11月29日，生物股表现强势，多数个股表现抢眼。当天，安科生物上涨6.11%，天康生物涨5.88%，龙力生物上涨3.99%，达安基因涨3.16%，四环生物涨3.14%……生物制药板块几乎全线飘红。

　　一向对于“概念”相当敏感的莱茵生物，当天即被拉升至涨停板。次日更是直接涨停，全天交易金额为2.20亿元，换手率高达13.84%。

　　而在12月1日，生物制药板块表现更为强势，多只个股上演集体涨停的好戏。当天，莱茵生物由于连续两个交易日累计涨幅超过20%，停牌一天。而兰生股份(600826.SH)、江苏吴中(600200.SH)、丰原药业(000153.SZ)、华神集团(000790.SZ)等则纷纷涨停，迅即从莱茵生物手中接过生物制药板块的领涨大旗。此外，舒泰神(300204)、沃森生物(300142)、丽珠集团(000513)、翰宇药业(300199)等，涨幅也均超过7%。

　　分析人士指出，莱茵股份涨停，生物制药板块强势，是因科技部印发《“十二五”生物技术发展规划》刺激作用。

　　国信证券认为，《规划》对于处于起步阶段的我国生物制药产业意义重大，创新能力强的生物制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇。东兴证券也认为，生物医药作为国家战略新兴产业，在基础研究上将得到国家财政支持。

　　而莱茵生物大涨，游资功不可没。根据上交所公开披露信息显示，11月29日、30日，买进卖出莱茵生物的营业部几乎清一色擅长短线操作。

　　11月30日，湘财证券佛山祖庙路证券营业部买入莱茵生物2096.64万元，而就在同一天，这家营业部同时也卖出2113.53万元。当天，其同时位居莱茵生物买入榜和卖出榜首位。

　　而中信证券上海漕溪北路证券营业部，也在当天同时位列买入榜和卖出榜第二位，其买入1256.72万元，卖出1289.13万元。银河证券绍兴证券营业部则在当天分别买入卖出1217.15万元和1242.95万元。

　　而国信证券深圳红岭中路营业部、渤海证券上海彰武路营业部也分别累计买入920万元和807万元，小幅做多。

　　莱茵生物一天天“变小”

　　莱茵生物在最近的三个交易日里，股价攀升迅速，然而，与此极端不协调的是，其业绩一日更比一日糟糕。上市4年有余，莱茵生物不但没有成长，反而在一天天“变小”。

　　记者对比莱茵生物财报发现，无论是市值、总营业收入、净利润、毛利率等，其多数指标均显示出向下的趋势。

　　几乎每一年，莱茵生物都会在其三季报中，对当年度的经营业绩进行预计，几乎每年均是预计亏损。2009年，因为甲型H1N1的爆发，其业绩有所好转。

　　今年莱茵生物的主调依然没变，其3季报预计2011年依然是业绩亏损的一年。莱茵生物3季报显示，今年3季度，其营业总收入为2500.95万元，比上年同期增长-7.79%；而前三季度净利润为-3119.64万元，同比增减幅度为-204.06%；当期基本每股收益则仅为-0.24,3季度更是只有-0.07元。

　　对比莱茵生物上市以来的所有财务报表可以清晰地发现，“-”这个符号几乎出现在可能出现的每一个角落里。

　　2007年至今，莱茵生物上半年营业总收入分别为7113.18万元、6826.80万元、5499.90万元、4263.99万元、4480.62万元，几乎是一路向下，只有今年稍有停顿，5年增长-37.01%。

　　而2007年至今，莱茵生物上半年净利润分别为1550.01万元、744.22万元、523.78万元、-772.44万元、-2263.07万元，5年增长-246%。

　　其它方面亦是如此。2007年上市至今年3季度，莱茵生物利润总额从1969.43万元变为-3070.84万元，增长率为-255.90%。基本每股净收益0.38元降至-0.24元，增长-163.16%。其销售毛利率增长-45.51%。

　　上市已经4年，莱茵生物不进反退。

　　理财周报记者调查发现，每当莱茵生物在二级市场表现火热，其身后总有一个热炒的概念。

　　今年5月中旬之后，德国蔓延的肠出血性大肠杆菌(EHEC)疫情使得超级细菌概念大热。而莱茵生物也因此于6月1日强势涨停。不过，记者细查莱茵生物所有公告，并没有发现与超级细菌有关的任何业务和项目。

　　而此次莱茵生物连续涨停，也因涉及生物题材。实际上，尽管概念题材很多，但莱茵生物主营业务很简单，或者说很单一，只有植物提取物这一项。

　　莱茵生物公开披露的资料显示，截至今年3季度，公司主营业务只有植物提取物，占主营业务收入的100%。

　　尽管其主营业务包括植物制品，农副土特产品生产销售、自营进出口；保健食品(罗汉果甜甙、莱茵牌伊美胶囊、莱茵牌健能胶囊、莱茵牌清亦康胶囊)，护肤用化妆品的研发、生产、销售及技术转让等等，但真正开展的只有植物提取物一个。

　　比较莱茵生物业绩报告可以看到，2007年上市之初，公司销售毛利率为40.21%，其后逐年依次分别为32.71%，32.32%，28.30%，21.91%。5年之内，其毛利率直接减半，降幅高达45.51%。