12月22日晚间，重庆啤酒宣布股票于2011年12月23日起停牌”，称重啤“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的 II 期临床研究”项目相关数据的76周数据统计分析结果初稿预计将于12月23日完成。

　　重庆啤酒表示，按照初步工作计划，该统计分析结果初稿将交由参与临床试验的相关单位和专家进行分析审阅。为避免该初稿相关敏感信息泄漏而造成股价波动和影响项目的后续研究、统计分析工作和临床研究阶段性总结工作的正常进行，申请股票于 2011年12月23日起停牌，而终稿将在2012 年 1月6日公布。

　　山城里的重庆啤酒似乎要拨开云雾了。

　　13年故事的待续

　　自从重庆啤酒在12月7日晚公布了“疫苗II期临床研究”主要疗效指标初步统计结果之后，包括媒体、机构纷纷飞往重庆，希望探得更多的数据的消息，但最终都以上市公司的避而不见草草收场，而重庆啤酒疫苗是真是假也愈加的扑朔迷离。

　　而今统计分析结果终将出现，被套的机构是否有翻盘的可能呢。

　　12月7日晚，重啤宣布第76周时HbeAg转阴同时抗HBe转阳的血清转换安慰剂组应答率28.2%；治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗600μg组应答率30.0%；治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗900μg组应答率29.1%。

　　此结果一出，多数投资者大呼意外，在他们看来，这几乎证明了重庆啤酒的乙肝疫苗是没有效用的。安慰剂组的应答率与治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗600μg组应答率和治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗900μg组应答率竟然相差极小。

　　12月8日开始后，重庆啤酒开始上演连续跌停的戏码，股价从下跌83.15元下跌到目前的28.48，市值蒸发了75%左右。

　　而这个结果是出人意料的，因为在重啤公布数据之前，一直是机构的重仓股。

　　此前持有4495.15万股重啤的大成基金在事后反映，数据出来前一直和重庆啤酒方面沟通顺利。大成方面曾表示，将重庆啤酒纳入股票库，他们的研究团队和基金经理对不止大量的外部资料，还对重庆啤酒进行了大量实地调研。

　　这也就说明机构重仓重庆啤酒并不是无缘由的，而是有实际的调查才做出的决定，如果大成的判断以及之前掌握的信息没有错，那么重庆啤酒的这个北方组的这个结果又是怎么回事呢？

　　一方面在北方组II期临床数据出来之后，重庆啤酒方面为何在数据出来之后对这个结果不与任何说明，另一方面，重庆啤酒一反常态不再与机构进行沟通，且在社会种种质疑面前不作回应，只是在15号表示仍然按照计划方案正在相关临床试验医院正常进行临床试验。

　　公司方面的沉默使投资者将希望寄托在遥远的南方组数据。根据NCTs网站（由美国国家卫生研究院通过旗下的国家医学图书馆，与美国食品与药品监督管理局联合创办）披露的进程，II期B阶段南方组的临床实验已于2010年6月开始，预计将在2012年12月披露48周时HBeAg血清转换的患者比例，而临床实验预计将于2013年3月完成。

　　这也就表明这游戏远未结束，重啤13年的故事还有续集。

　　翻盘抑或崩溃

　　故事还在继续，但是为什么重庆啤酒选择在21号和22号跌停榜打开后，各方资金上演胜利大逃亡时宣布要发布结果初稿停牌，而不是在更早之前。

　　有机构投资者在跌二个跌停后就表示重庆啤酒在正式的结果出来之前应该停牌，不应该在结果不明了的时候任由股价断崖式的下跌。

　　无视整整十一个跌停，任3/4市值飞回湮灭，重啤大股东方面的镇定实在让市场不能淡定。

　　现在出手，重啤方面的用意实在难以揣摩，但是无论如何结果将是投资者翘首以待的。

　　目前看，重啤宣布终稿之前，结果如何还不能得知。虽然从数据上说已无秘密，但是分析结果有无玄机还很难说。

　　不过即使分析结果表明疫苗的无效性，经过12天的跌停，市场基本消化了风险；不过如果分析结果证明了疫苗存在有效性，那么21和22日大批杀进的游资无疑将获得巨大的机会。

　　21日，机构疯狂甩货，龙虎榜显示，位于卖方前五名席位上的4家机构，卖出额达到5.52亿元，占当日成交总额的19.81%。

　　根据大智慧交易软件显示，重庆啤酒12月21日的卖盘成交均价为33.78元，以此来推算的话，占据卖方第一席位的机构卖出约722.05万股，占据卖方第二席位的机构约卖出426.51万股，位于卖方第三名的机构席位约卖出338.18万股，位居卖方第五席位的机构则卖出146.16万股。

　　虽然不能确定机构席位是谁，不过，从持股数据来看，在经受9个跌停之后的大成基金，很有可能在此时甩货。

　　大成基金旗下的大成创新成长混合型证券投资基金、大成财富管理2020生命周期证券投资基金、大成优选股票型证券投资基金、景福证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金分别持有1344,17万股、920万股、608.04万股、482.17万股和400万股。

　　而相对的接盘的都是沪上游资，国泰君安总部以及国泰君安上海打浦路证券营业部成为接盘主力，两席位共计买入3.95亿元。

　　选择在此时入局是为了等待重啤的另一个神话么？而他为何会敢下赌本赌局势扭转？

　　这一切将在来年的1月6日揭晓，翻盘抑或继续崩盘？