虽然重庆啤酒昨日止住了跌停的步伐，但在分析人士看来，这只是苟延残喘而已，以目前超过30元以上的价格，后市继续下跌不可避免。

　　重啤9跌停大事记

　　11月24日

　　发布乙肝疫苗II期临床研究公告并宣布将在11月28日至12月2日停牌；

　　12月3~7日

　　三次延迟公布研究结果数据；

　　12月8日

　　公布乙肝疫苗临床研究中的一项主要疗效指标，结果被市场认定为疫苗疗效不佳，迎来第一个跌停；

　　12月9日

　　第二次跌停，大成基金发布估值调整公告；

　　12月12日

　　第三次跌停，大成基金要求重庆啤酒停牌并全面补充披露相关信息；

　　12月13日

　　重庆啤酒拒绝停牌，表示不存在应披露而未披露的信息，第四次跌停；

　　12月14~20日

　　连续5天跌停；

　　12月21日

　　重庆啤酒公告公司董事会收到大成基金于12月12日出具的《关于提议重庆啤酒股份有限公司董事会召开临时股东大会的函》，大成基金以作为持有公司 10%以上股份股东的身份，提议公司董事会召开临时股东大会，审议免除黄明贵先生董事职务事项。重庆啤酒打开跌停板。

　　9连停后终于止跌

　　从天堂到地狱，重庆啤酒仅仅只用了9个交易日。所幸，在连续9个跌停板之后，重庆啤酒昨日终于收出了一根阳线！

　　在昨日的集合竞价阶段，一笔200477手的巨单抛售再次将重庆啤酒打在了第十个跌停板上，本以为重庆啤酒又将如期横倒在跌停板上，但神奇的是，开盘后不到一分钟之内，就横空出现了一笔高达338367手的巨额买单进场，瞬间将跌停板打开。

　　之后，重庆啤酒在盘中展开剧烈振荡，涨幅最高一度达到9.78%。截至收盘时，重庆啤酒微涨0.7%，给9天以来的连续跌停划上了一个句号。

　　值得关注的是，重庆啤酒昨日换手率高达19.23%，成交额则创出了上市以来的新高，高达27.8亿元。从龙虎榜交易上看，在买入的五大席位上，齐刷刷地出现在上海营业部，分别是国泰君安证券公司总部、国泰君安上海打浦路营业部、安信证券上海世纪大道营业部、东方证券上海新川路营业部，总共买入的金额高达6亿元。

　　其实，在昨日打开跌停之前，重庆啤酒前日上午10点30分已现异动，因为其第一手交易并非以跌停价成交，而是以高出跌停价0.05元的31.44元成交，这是重庆啤酒近九个交易日首次打开跌停，不过这只成交了一手而已，之后重啤再度陷入跌停的深渊中。从成交额来看，当日重庆啤酒的成交量也是相当诡异，达到75398手左右，成交额为2.37亿元，相当于此前8个交易日成交总和的3倍多。

　　机构乘跌停打开疯狂出逃

　　一边是上海神秘资金6亿元进场救火，另一方面却是机构趁跌停打开疯狂出逃。在昨日的卖出席位中，出现了四大机构齐齐大举抛售的场景，据记者统计，这四大机构席位昨日卖出金额高达5.52亿元。

　　对于机构而言，这或许是最好的“逃命”机会了。公开数据显示，截至2011年9月30日，有22家基金重仓重庆啤酒，而前十大股东中，有6家股东是大成旗下基金，分别是大成创新成长、大成财富管理、大成优选、基金景福、大成精选、大成景阳。另有三只重仓重庆啤酒的大成旗下基金未进入十大股东行列，分别是基金景宏、大成核心、大成行业。这9只基金持重庆啤酒共计4495.16万股。截至昨日，大成基金因为重庆啤酒已经浮亏超过22亿。

　　而对于大成基金来说，悲催的当然不止是股价下跌带来的亏损，更为可怕的大规模的赎回，“大成几天赎回已经超过140亿。”12月13日，一位熟知大成渠道的基金高管告诉记者。而12月13日，一位银行渠道人士在微博透露，大成基金恐已经遭受200亿的赎回。而公开数据显示，截至今年三季度大成基金的总规模不足800亿，排名第七。净值下跌，加上赎回，估计本次重庆啤酒事件会把大成基金踢出第一梯队。

　　也正因为背负的压力巨大，大成基金昨日再度上演逼宫事件，开创基金公司公开干预上市公司高管人选先河，以股东身份要求召开临时股东大会，审议免除重庆啤酒董事长黄明贵的董事职务。不过，从目前重庆啤酒的持股结构看，大成基金的这一里程碑式的举动能否成功还得看大股东及中小投资者脸色。

　　有分析人士称仍将下跌

　　强烈鼓吹的分析师“失踪”

　　对于重庆啤酒未来的走势，市场人士显得并不乐观。华泰证券分析师刘英在其微博称，连续九个跌停后，重庆啤酒应大成基金要求即将召开临时股东会，间隔了继续跌停，但预计也只是苟延残喘而已。刘英认为，重庆啤酒目前股价30元以上仍然是高估，继续下跌不可避免。还有市场分析人士认为，相比啤酒行业30倍左右的市盈率，目前重庆啤酒的动态市盈率为71.4倍，仍存在较大下跌空间。

　　在连续跌停之前，重庆啤酒是今年A股市场中为数不多的超级“牛股”，而这或许跟连发27份研报强烈推荐的兴业证券的医药行业分析师王晞有关。从2009年8月份开始，一直到重庆啤酒公布乙肝疫苗研究扫盲结果停牌前夕，王晞始终果断唱多重庆啤酒。尽管认定“治疗性乙肝疫苗在2013年之前不会给公司带来收益”，但仍一如既往地给出“强烈推荐”评级，原因是“鉴于治疗性乙肝疫苗的前景广阔，目前已经度过风险期”。但自从重庆啤酒公布的指标结果被市场认定疫苗研究不成功，股价遭遇剧烈连续跌停之际，重庆啤酒“忠心耿耿”的吹鼓手王晞却曝出“神秘失踪了”，期间也未发布一份分析报告。

　　作者：叶静来源信息时报)