光大保德信中小盘基金经理李阳1月8日向表示，2011年是“十二五”规划的开局年，在经历了2010年国内经济主动收缩以后，国内经济将于2011年重新步入上升周期，同时目前疲弱的美国经济，最近也显示出缓慢复苏的积极信号；目前市场整体的估值水平和资金充裕状态较佳。

　　他认为，在此宏观背景下，股市在度过了短期迷茫而带来的震荡期后，有望在2011年重拾升势，行情预计将震荡上行。风险主要集中在上半年通胀的走势以及美国二次量化宽松的实施状况，这两个因素将成为困扰市场的主要短期因素。

　　他表示，去年12月以来在资金面进一步紧张的情况下，大多数基金、机构选择在食品饮料、医药、消费、通讯、TMT逐步减仓，从而将部分资金配置到煤炭、建材、地产和银行等行业，而这些操作是出于开始为2011年基金寻求均衡配置的考虑。

　　李阳认为，2011年在行业配置上应抓主线、重主题。具体来说，重垄断资源、重先进制造，展望未来几年的发展机会，航空高铁、工程机械、节能环保、精细化工、风电核电、仪器仪表、电子信息等先进制造行业都存在较大的投资机会。

　　对新经济的政策推动和结构性行业，李阳认为仍将在未来很长一段时间成为市场的重点，但是在经过了今年年初的普涨以后，随着业绩的逐渐分化，相信未来新经济的股票也将着重基本面研究，中小板和创业板的新经济股票也可能逐渐分化。

　　从长周期来看，李阳认为，更看好民生相关行业，消费、零售、餐饮、医药，这些行业从长期来看和老百姓的衣食住行紧密相关，而在通胀过程当中，只有这些行业中那些具有良好品牌和渠道的企业才能安然度过滞胀期，并较顺利的利用良好的成本传导机制改善盈利。同时，关注政策红利带来的长期投资机会，更需要注重在政策鼓励和主导下，行业的长期利益分配格局的不同所带来的机构机会。