私募冠军常士杉:今年是震荡市 仓位不宜太重 _顶尖财经网

私募冠军常士杉:今年是震荡市 仓位不宜太重

加入日期:2011-1-7 8:34:42

  去年私募冠军常士杉近日接受私募排排网的调研,总结2010年选股的经验时表示,其选择的股票市值基本在1.5亿元在5亿元之间。此外,他表示目前市场担心的通胀已经见顶,但是今年是一个震荡市,普通投资者不宜仓位太高。

  关注小市值股票

  常士杉总结其选股时称,地产、金融、保险基本不看,最近两年大盘蓝筹市值超过10亿元不看。“我的股票市值没有一个超过10亿,基本上都在1.5亿到5亿之间。净资产收益一定是15%以上,毛利润一定是20%以上。我本质上还是一个价值投资者,净资产收益率满足10%以上,毛利率一定是25%以上,行业前景一定是成长性的,低于这个标准我不看的。”

  而这这些公司的管理层一定要是江浙一带。除此之外,还投资一些主题投资,如西藏、新疆板块。

  另一方面,其敢于在震荡市当中利用波段操作的优势,常士杉举例说,去年年初以25元买入包钢稀土  (600111 股吧,行情,资讯,主力买卖),后来在45元卖出,因为当时考虑该股的业绩可以增长近1元,在之后的操作中,又以55元又将其买回来,到了90元左右再抛出。

  而在控制风险方面,“净值一旦跌5%,交易员不用问我,第一时间就砍,要承认错误。这已经是制度、军令,原因不容多想,一犹豫,可能就跌到10%了。”

  通胀已经见顶

  对于通胀,常士杉说,通胀造成近期不断加息,以及越来越严重的货币紧缩。不过,通胀并没有市场预期的那么厉害,虽然投资者对未来的CPI还有忧虑,但是上涨预期已经基本被市场消化掉了。通胀的矛盾是中国经济转型期必须经历的阵痛,股市会提前反映出这种阵痛。这个是不可避免的,像美国、日本这些发达国家之前也经历过这种阵痛。

  常士杉判断说,通胀处于高位运行可能性很大,但国家目前已经开始对物价进行调控,并采取了行政性手段,是可以看到效果的,通胀会高企,但不会演变成恶性通胀,会处于政府可控制范围。

  “今年的通胀没有市场的预期高,它不会表现得这么厉害,已经见顶,今年在3.5%在4.5%之间,不会涨多少”。

  2011年仓位不宜太重

  尽管认为CPI已经见顶,但是常士杉表示2011年的向上空间可能不会很大。他预计将是阶段性牛市,大盘蓝筹股和二线中小盘股可能存在一个轮流转换的风格,只要把握得好,还是能获得不错的收益的。

  他说,对一般投资者而言,仓位不能太重。如果技术面好的话,研究比较充分,可以在瞬间找到大牛股,如果基本面不行,那就找一些新兴产业的和有预增年报的股票,或者找一些交易性机会。

  至于行业,常士杉认为新兴产业还是一个大的方向,在经济转型过程中,这些行业理所当然会受到更多的支持,是未来的方向。2011年重点看好高铁概念、节能环保、高端装备制造、物联网、资产重组、大消费、信息服务等主题类、趋势性投资机会。


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