摩根大通方方:投行“生死时速”迎来2011_顶尖财经网

摩根大通方方:投行“生死时速”迎来2011

加入日期:2011-1-6 12:14:18

    2010年12月24日下午,北京金融街(000402)英蓝国际中心20层,摩根大通会议室很热闹,但不是为了迎接圣诞夜——对于西方机构,这是名正言顺的节假日。

  摩根大通亚洲区投资银行副主席方方仍在办公室忙碌着。在以前的多数年份,这个时候应该已经是充满了假日轻松的时刻,而今年此时,他得发一份邮件给团队成员,要求他们说明假期的确切行程安排和地点,以便在紧急必须时调动人员。1月3日就会有新的项目推出。

  投行人士的“忙”是有名的,但在2010年,他们显得格外紧张,按照方方的话说,投行是在“冰火两重天”的市场中,以“生死时速”的状态做项目;因为2010年公司客户的融资需求大,而国际资本市场波动太频繁。他不认为2011年会轻松一些。

  “2010年,虽然世界经济充满了不确定性,境外资本市场也充满了凶险,但中国企业在海外的融资与并购却达到了一个历史高位,而前一次出现类似情形是在2007年。”而方方预计,2011年可能会更忙,至少可以看见上半年是如此。

  就在这天上午,当方方在机场看到北京治堵新方案(12月23日下午发布,实行小客车保有量增量调控)的消息时,猛地出了一身冷汗,“不用怀疑,汽车股肯定大跌”。而就在十多天前,摩根大通团队刚刚完成主营高端汽车零售及4S业务的正通汽车(01728.HK)IPO,融资近5亿美元。“如果我们稍有耽搁,就有可能泡汤,要么低价发行,要么延后发行”。这个项目从2010年7月10日摩根大通正式推动,到12月10日挂牌,只有五个月时间。

  2010年这样的事情很多,从大盘上看,涨跌周期越来越短,“以前一般是以年度来衡量市场好坏,现在基本上要以季度或月度来衡量。”2010年一季度和二季度,受量化宽松政策可能退出、欧债危机等影响,恒生指数经历了两次近3000点的起落,8月底9月初“市场窗口”重新打开,恒指上扬,但11月8日开始又哗哗下跌,这一次,市场解读为中国潜在紧缩政策的影响。

  方方说,这样的市场波动给投行带来很大的挑战,市场机会稍纵即逝,许多曾被业内非常看好的项目不幸折戟。按照摩根大通2010年12月24日提供的数据,2010年其他投行带领中国企业到海外路演后取消的交易达16宗,其中不乏中资国企旗下优质资产。

  2010年虽然摩根大通在香港没有一宗取消交易,但也有面临艰难境况的时刻。

  2010年12月6日、7日,华能集团分拆的华能新能源(00958.HK)及大唐集团分拆的大唐新能源(01798.HK)先后在港交所招股。但很快华能新能源的上市意外搁浅。然而,大唐新能源的股东背景、行业性质与华能新能源都很类似。华能新能源的搁浅严重挫伤了投资者对该类公司的信心,不少投资者退单。

  “就在华能宣布推迟发行之后,一家原承销商带来的订单从5亿美元缩水变成了2300万美元,在最后要分股票的时候人家又说,对不起,我只要180万美元。”

  方方不想让大唐新能源空手而归,更不想在2010年的12月“晚节不保”,他们决定与公司一道在周末做最后的努力。

  “在这种情况下,我们只能找看好新能源的长线投资者,对冲基金100%不会进来。”方方说,他们周末把潜在投资者从家里约出来,继续推介,还得想办法让投资者在周一早上八点就去办理各类手续,“因为不能等太长时间,否则,会影响其他投资者的心态,每拖延一分钟,都可能接到投资者的电话撤单”。

  最终大唐新能源成功上市。“我们经常给客户的建议是,把工作往前赶,到了时点,市场不好可以往后等一等,但如果有市场机会的时候自己没做好工作,就比较被动了。”方方说。

  “惊险”的2010已经过去,但2011并不轻松。“从目前我们手上工作角度来看,往年一季度相对来说都不会是太忙的,忙的是二季度和四季度,但是今年一季度就非常忙,我们1月3号开始就有项目推出市场了。”方方认为,一个原因是很多企业看到它的同行抢先了一步成功融资,坐不住了,另外有些企业对未来投资的计划加速了,一些公司可能原计划2012年再开始大规模投入,现在一看经济形势的发展跟预期不一样,需要在2011年就抓住机会。

  “2011年上半年会是非常忙的,其程度会超过2010年上半年。”方方说。


以上信息为博客会员、合作方、加盟会员提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,所载文章、数据仅供参考,据此操作,风险自负。
顶 尖 财 经 -- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
Copyright? 2000 - 2004 www.58188.com