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超七成私募表示乐观新兴行业及消费板块受青睐

加入日期:2011-1-28 8:27:12

  在过去一年表现差强人意的中国股市,在2011年的第一个月依旧维持弱势,自1月4日开盘至今,上证指数已累计跌去了近4%。

  尽管开局不利,国内阳光私募对于2011年的市场前景似乎并不悲观。

  “我们认为目前市场系统性风险不大,市场对于金融、地产、家电、钢铁、化工、交运设备制造等行业短期因素过于悲观,忽略了行业优势企业中长期确定的成长性。而2011年的投资机会也更多会是结构性的。”近期,上海重阳投资相关人士在谈到2011年公司投资策略时向记者如此表示。

  站在2011年的新起点之上,公募基金大多高调发布各自的新年观点,阳光私募往往只向客户通报投资策略。因此我们试图带领读者一窥这些低调机构为掘金2011年打造的法宝。

  超七成私募对大盘表示乐观

  虽然2010年A股“熊居”全球市场前列,但这并不影响国内阳光私募对于2011年的憧憬与向往。

  不久之前,一项对全国68家私募基金公司进行的2011年市场展望调查结果显示,有75%的私募对2011年的A股市场持乐观态度,23%私募持中性态度,仅有2%的私募对2011年市场表示悲观。

  75%持乐观态度的私募基金认为,2011年中国的经济增速虽然会略有下降,但上市公司仍会有25%左右的业绩增速,这足以支撑市场的走强;而通胀水平并没有市场预期那么严重,会在政府可控制的范围内;虽然政策面会适度收紧,但今年作为“十二五”规划元年将会不断出台刺激政策,结构性的机会明显;而在资金面上,中国市场并不缺钱,只要有赚钱预期,资金就会充裕;与此同时,金融、地产的低估值使市场下跌空间不大,他们认为目前市场已处于底部区域。

  2%持悲观态度的私募基金认为,通胀可能会不断超出预期,市场由此进入加息周期,紧缩政策使得市场机会缺乏,同时,在经济转型过程中,经济增速会出现下降,紧缩政策加上基本面的走弱,2011年的市场将会下行。

  23%持中性态度的私募则认为,尽管经济转型期间通胀会维持在高位,调控政策会随时出台,但由于目前市场处于低估值状态,市场下跌空间不大,市场维持震荡可能性极大。

  而对于2011年行情走势的研判上,也基本反映了阳光私募较为乐观的情绪。调查显示,50%私募认为市场将震荡上行,33%私募认为市场会先抑后扬,而分别有13%与4%的私募认为,市场将出现先扬后抑或震荡下行的走势。

  既然阳光私募整体偏向乐观,那在他们眼中2011年的市场区间会在哪个位置运行呢?

  调查显示,全国68家私募基金公司中,上证指数最高看至4500点,最低为2400点。其中,46.67%私募认为市场会位于2600-3500区间运行,震荡攀升,结构性机会明显;24.44%认为2011年市场的运行区间是2800-3800点,对市场相对乐观;17.78%的私募基金对市场比较乐观,认为市场会走高至4200点,低位为2700点;有2.22%私募看高至4500点,而看跌至2400点的悲观私募也有8.89%。

  “整体而言各家私募对于2011年较为乐观,大多私募期待‘十二五’规划元年会带来更多的机会。”研究员杨志为向记者表示。

  新兴行业、消费板块仍受青睐

  2010年,私募所看好的新兴产业、医药和消费表现抢眼,令他们的业绩独立于市场潮头之上。由于普遍认为2011年很难产生系统性大行情,因此选对行业、个股仍将是他们的取胜之道。

  阳光私募看好哪些行业或板块将会在2011年中脱颖而出呢?调查显示,新兴产业和消费仍然最受私募的青睐,而去年风光无限的医药股则明显受到私募的抛弃。其中,68.18%私募看好新兴产业,59.09%私募看好消费,仅18.18%私募看好医药。

  值得注意的是,在新兴行业中,目前被国家重点扶持的共有七个子行业,其中高端装备制造、高铁、节能环保和信息技术最受关注。

  与此同时,由于目前蓝筹股估值明显偏低,因此得到了38.64%私募的推荐。而有11.36%看好抗通胀题材股票,他们的理由是在2011年,通胀仍是绕不开的话题。

  除此之外,机械、高科技、军工、重组概念、资源、区域也被私募基金所看好,而目前年报中高增长的企业正是部分私募追逐的热点。

  而在各家阳光私募的投资策略报告中,新兴行业与内需消费也是被提及次数最多的板块。

  重阳投资表示,他们在2011年的投资重点将是与内需紧密相关的、具备国际竞争力的、低估的优势企业。

  “我们认为,2011年更多的投资机会体现在对估值的修复上。两类公司是我们的投资首选:大行业龙头和成长行业中领先者。其中内需是我们寻找未来投资机会的重要线索。”重阳投资相关负责人向本报记者表示。

  而深圳中睿合银投资管理有限公司认为,新兴产业的方向是2011年需要重点关注的目标,但仍要在投资的力度和盈利的实现上不断加以确认,因为这其中的不确定性因素仍旧存在。

  “我们会着眼在自下而上的选择个股机会。对于一些低估值、安全边际较高的传统产业,比如水泥和保险,在流动性紧缩缓和产业周期变化的时点存在一定机会。而与高铁相关的基建、成套设备、软件服务的相关企业,以及特高压板块在2011年都具有确定性的增长。”该公司投研负责人在给记者的邮件中这样写道。


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