2011年投基攻略:看政策而后动_顶尖财经网

2011年投基攻略:看政策而后动

加入日期:2010-12-22 15:01:17

  仅有8个交易日,今年就结束了。面对明年的市场,各基金公司开始进行谋划。研究一下各公司的2011年投资策略,可以更加了解他们在想什么,对明年的市场是如何布局的。从下面数家重量级基金公司的投资策略中,聪明的你或许对买什么基金有一定的借鉴意义。

  嘉实基金:经济持续全面复苏

  展望2011年整体经济态势,嘉实基金认为,国内将呈现较高增长较高通胀的状态。

  总体来看,2011年国内市场估值会趋于合理,盈利增速也将兑现预期。信贷总量上,市场的流动性或将由于上半年信贷的集中投放而显著改善。而明年上半年通胀继续上行的可能性不大,同时节能减排告一段落,也将会使抑制需求在年初得到释放。

  从宏观流动性上看,高通胀持续负利率,催生了货币活化和人民币升值两大背景,支持流动性的相对宽裕。在人民币兑美元年升值5%的假设下,预计2011年全年热钱流入1200亿美元。在微观层面,股票资产相对其他资产估值有较强的吸引力,且房地产市场和期货市场都对资金的进一步炒作进行了限制,微观层面资金流动支持股市这个相对估值洼地。

  针对2011年的投资线索,有四大结构型方向:一是大消费。二是新兴产业、十二五专项规划。三是大宗商品。四是高端装备制造。“该板块集中国经济转型、出口升级、新一轮投资周期展开三主题于一身,主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。

  华夏基金:明年货币政策可能会从紧

  我国的经济增长内在动力巨大,这是由诸多投资和消费因素决定的。消费增长保持强劲势头,使国内经济能够快速回升。由于对新兴市场出口的增长较强,整体出口增长仍能保持在15%左右;同时出口结构也发生了很大变化:资本品占比持续大幅上升,消费品占比则大幅下降。

  对于未来一年投资影响较大的因素是政府政策,特别是对房地产、通货膨胀等问题的政策。连续两年宽松的货币政策之后,中国面临的是经济强劲增长和通胀压力较大,货币政策回归到正常化的轨道,2011年的货币政策可能会从紧,明年利率水平仍有逐渐上调的空间。

  对于未来投资的大方向,我国“十二五”规划中十大任务有巨大的指导意义,投资者尤其可以关注前8大任务,包括:扩大内需、推进农业现代化、提高产业结构竞争力(战略性新兴产业,传统产业升级改造)、促进区域协调发展、加快资源节约型环境友好型社会转变(节能环保、资源价格改革)、科教兴国战略和人才强国战略、加强基本公共服务体系、推动文化大发展(文化产业成为支柱产业)。

  信达澳银:政策压力成为阻力

  信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华表示,从目前的情况来看,在一定时间里,物价仍将维持在较高位置,不排除政府采取进一步措施的可能,政策压力将制约行情发展。

  信达澳银认为,政策的收紧将以不过分伤害经济增长为前提,经济向好及流动性宽裕的局面不会发生根本的改变,市场中长期向上的格局仍存;从估值上看,目前市场估值也已回落到14.49倍附近,显示市场下跌空间有限。

  为明年经济工作定调的中央经济工作会议已于12月10日起召开,一些中长期的经济规划可能陆续出台,经济调结构、重内需和消费、发展战略新型产业等议题将继续成为政府、媒体和市场关注的重要议题。在近期的行业配置上,仍可重点关注稳定增长行业及“十二五规划”的受益行业,包括医药、食品饮料、商贸零售、品牌服装、旅游酒店等。

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