和聚投资李泽刚：八成仓位喝酒逛街玩手机

　　北京和聚投资管理有限公司总经理李泽刚说，国庆节后大盘周期股揭竿而起，以资源股为主线，出现了一轮“挖煤掘金抢银行”的行情。进入11月，“喝酒逛街玩手机”的消费与科技类的主题卷土重来，而且还将持续下去。

　　李泽刚说，事实上，我们在国庆假后就把仓位从60%-70%提高到80%-90%，并将该仓位维持到现在。持有的股票情况分别为，电力设备类股票占12.2%的仓位；金融类股票占11.2%的仓位；机械及重卡类股票占11.1%的仓位；公用事业类股票占10.9%的仓位；农化类股票占9.7%的仓位。

　　李泽刚表示，A股后市总体上偏乐观，未来指数上涨的动力依然存在。

　　对于后市机会，在李泽刚看来，上游资源品的行情还没有走完，还将继续引领行情的主脉。另外两大类股票值得重点关注：一类是消费类。“消费这一内需的故事是一个持续的主题，我们的研究重点是在这一个大家普遍认同的主题里发现超额收益，二线股票和反转型公司是我们挖掘的重点。”李泽刚说，对于科技板块而言，技术创新是经济从金融危机阴影中走向新的一轮繁荣最有效的途径，新的技术应用与变革将催生许多牛股。

　　从消费子行业来看，一是白酒行业。将重点关注一些区域性的，具有扩张能力，能带来超额收益机会的公司。二是汽车行业。重点关注二三线城市对低端汽车的需求情况，一些市场定位准确并积极进取的国产车商。三是保健品行业。由于国民收入的提高和保健意识的增强，这类公司将受益。

　　还有一类是科技类。从其子行业来看，一是消费电子行业，lphone和lpad是热点。二是安防行业。三是车联网行业。四是“云计算”。这是下一个五到十年革命性的技术，影响面广，是选股的重要线索之一。

　　聚益投资汤小生：九成仓位主打品种新材料

　　上海聚益投资管理有限公司投资总监汤小生说，“大盘震荡向上的趋势不会改变，基于这样的观点，目前我们的仓位高达九成。”

　　汤小生表示，在3100点上方，应更多地关注个股，而轻大盘，可围绕以下主题选择个股：一方面是新兴产业。他看好四大板块：新能源汽车产业链、光伏发电和LED照明、智能电网和清洁能源技术、洁净煤技术等；另一方面是央企重组。在大多数时候，上市央企在重组时都是作为重组主体而出现的，因此，在产业选择和经营策略方面都处于主动地位。这样，投资者在股票二级市场上就有了实现的机会。

　　不过，在汤小生看来，短、中、长期均有机会的还是战略性新兴产业中的新材料这一子行业。因为无论是新能源汽车还是智能电网，都离不开新材料这个行业。“目前，我们已经加仓了这个板块中的两只个股深圳惠程(002168)和中国宝安(000009)，而且将继续持有。”汤小生说。

　　在谈到对深圳惠程这只股票情有独钟的原因时，汤小生解释说，公司掌握了独特的硅橡胶配方，产品市场竞争者少，有较高的准入和技术壁垒，同时拥有产业内不多的全套产业链。公司的最大亮点在于聚酰亚胺纤维产业化项目。

　　中国宝安虽然目前的主业是房地产开发与经营，但公司将出资3500万元增资新疆鹏远新材料股份有限公司，增资完成后，公司将持有其53.03%的股权。

　　“大盘短线仍有着进一步拓展空间的能量，我们在下周将围绕市场热点做一些短线，重点在于受益通胀的资源股，受益人民币升值及”十二五“规划的个股。”汤小生表示。

　　深圳铭远投资总经理陆炜：满仓操作医药消费全都有

　　在三季度的阳光私募排行榜中，铭远旗下的两只基金携手跻身季度前五，其中铭远2期更夺得三季度阳光私募冠军的宝座，让不少第三方机构都对其冠以“黑马”的头衔。

　　深圳铭远投资总经理陆炜在接受记者采访时认为，美国议息的时间点成为业内高度关注的事件，而6000亿美元的量化宽松货币政策高于之前市场预期的5000亿美元，短期内利好股市走强。

　　在谈及铭远投资的仓位时，陆炜十分自信地告诉记者，他们是满仓操作，重仓医药和消费股。“我们是从去年5月开始进场的，当时认为房地产库存的消化情况较好，并且看到了大的非周期性行业的机会。因此就一直重仓云南白药和东阿阿胶。尽管近期医药股有所回调，但是我们认为，四季度医药股的业绩将重新回升，当业绩的脚步跟上以后，投资机会将再次来临。”

　　对于“十二五”规划重点涉及的新兴产业，陆炜则认为，新兴产业估值都较高，所以放弃介入。不过，陆炜也表示：“在智能电网方面，我们一直持有国电南瑞。尽管目前估值比较高，但是这家公司的重组是确定的。同时，这家公司在行业内也是标准的制定者，十分具有行业性。”

　　最后在谈到银行股时，陆炜认为，本轮银行股的上涨仅是估值的修复，而没有趋势性机会。因为在银行股表现之前的估值在10倍左右，但是估值修复到15-20倍左右，银行股的上涨基本上就OK了。

　　深圳翼虎投资总经理余定恒：八成仓位涨滞板块占大头

　　据好买基金研究中心数据显示，翼虎成长挤掉由罗广伟执掌的新价值，在近12个月的相对收益排名第一。

　　深圳翼虎投资总经理余定恒在接受记者采访时认为，此次5000亿美元的量化宽松政策只能说是符合预期。其中，量化宽松6000亿美元的总规模略超原来市场5000亿美元的预期；但月均750亿美元的购买数量低于原先月均1000亿美元的市场预期。就A股市场而言，余定恒认为未来大盘将震荡向上。

　　余定恒告诉记者，目前翼虎投资的仓位在80%左右，选股思路转向从基本面下手，重点看好消费股和一些中游类产品股，因为这类个股不像有色金属股那样，前期涨幅十分明显。从热点轮动角度看，现阶段前期涨幅不大的个股将会有较好的表现。

　　“以商业零售为例，前期板块调整缓解了部分零售板块的高估值风险。虽然零售板块估值维持在40倍左右基本不变，但大盘的上涨导致零售相对大盘的溢价率已经从9月底的130%下降到100%。”余定恒说，此外在暴炒资源品、大宗商品之后，获利资金有可能短时期参与该板块。当然，消费行业业绩前期已有良好基础，四季度末将开启消费旺季。

　　总体上，余定恒判断建议对前期涨幅较高的周期性资源股逢高减仓，重点配置大消费，如白酒、医药和商业，以及受益“十二五规划”的新兴产业。