深圳市合赢投资管理有限公司副董事长刘鹰认为，大盘在连续上涨后，由于面临诸多不确定性因素，使市场转为了震荡市。但基于在震荡市中机会仍多的理由，因而保持着7-8成的仓位。本周主要增仓了银行、券商和医药股；后市看好大消费、煤炭和具有新兴产业概念的新能源、生物制药、物联网等个股。

　　“本周我们增仓了银行、券商和医药股，其中增仓银行股的主要理由在于，银行股三季报业绩好于市场预期。”刘鹰以如光大银行为例说，这家银行前三季度的净利润同比增幅高达71.35%；基本每股收益同比增长了45%。

　　当然，刘鹰更看重的是，由于银监会对信贷总量有控制，目前信贷市场还是一个卖方市场，银行的定价能力很强，资金价格上涨已经导致行业净息差同比回升了1-2个基点。随着加息周期的到来，净息差还将扩大已是大概率事件，这是银行业绩提升的重要因素。“股份制银行和城商行成为我们增仓的重点。”

　　据悉，券商股也成为了合赢投资本周增仓的对象。刘鹰认为，目前证券行业的创新业务继经纪、自营、承销、资产管理、融资融券、股指期货之后开始向纵深延展，证券行业业绩的整体增长趋势是确定的，特别是融资融券和股指期货等创新业务的推出将将起到催化作用。“我们目前重点优选大型券商股中线持有。”刘鹰表达了对券商股票的态度。

　　对于增仓医药板块，在刘鹰看来，虽然医药板块静态估值已不便宜，但从三季报看，不少公司业绩增长幅度大，动态估值有提升空间。他们打算以中线持有为主，一般为3-6个月时间。

　　具有十多年证券投资从业经验的刘鹰说，顺势而为很重要，基于市场可能转为震荡市，面对目前大盘围绕3000点的来回震荡行情，他们本周获利了结了部分个股。

　　刘鹰认为后市机会仍多。“从长期来看，任何一家股市上下震荡的时候总是要多一些，而单边上涨或者单边下跌的时候要少一些。有人总以为只有在单边上涨的时候才能赚到钱，其实，这是认识上的一个误区。”

　　刘鹰随后向记者解释说，炒股，尤其是做短线，往往就是在震荡市中赚了大钱。“因为震荡就必然会出现股票价格的落差，投资者正是通过的；相反，单边上涨固然会赚到钱，但由于只涨不跌，用不了多长时间，股指就冲得很高了，这样，回落的风险也就迅速增加了。”

　　记者注意到有这样一份统计资料显示的结果，2009年5-7月也算得上是一个“小牛市”，在此期间大盘基本上是单边上涨，但阳光私募基金在此期间的整体平均收益率仅为12.81%，落后于大盘上涨幅度。其中即使跑赢大盘的也只是少数阳光私募基金，其中包括由刘鹰管理的粤财合赢信托产品。

　　对于后市的介入机会，刘鹰认为，以下三大板块值得重点关注：一是属于防御性质的大消费板块，包括医药板块；二是属于进攻性的煤炭类板块；三是创业板中具有新兴产业概念的新能源、生物制药、物联网等个股。

　　成都某私募老总赵璞：八成仓位快进快出落袋为安

　　成都某私募老总赵璞是一位股市上的“快枪手”和“神枪手”。就在本周四，他以60%的仓位买入了南玻A。“买入的时候，这只票还在下跌，周四收盘时跌到了16.90元，跌幅达4.74%，我是在17元多一点的价位上下的单，这样重的仓位，我在过去的操作中也是很少的。”赵璞告诉记者。

　　赵璞说，他之所以如此重仓南玻A是基于这样两个理由：一个理由是机构重仓。本周四，在主力资金净买入前五名的板块中，玻璃行业净流入2.56亿，仅次于房地产板块而位居第二。其中，在主力资金净流入的前五名个股中，南玻A净流入2.41亿，位居第三。占了整个玻璃行业净流入资金量的94%。“如此大的资金量，岂有不涨之理？”赵璞反问记者。

　　赵璞重仓买入南玻A的另外一个理由是这只股票估值有一定优势。刚刚公布的三季报显示，每股收益0.50元，每股净资产2.87元，净资产收益率 17.47%，其市盈率27倍左右。

　　当然，更为重要的是公司增长态势良好，其中太阳能玻璃和工程玻璃显著增长，精细玻璃平稳增长，浮法玻璃相对平稳。公司的多晶硅项目进展顺利，太阳能电池及多晶硅等光伏项目开始贡献利润。“不仅可以做短线，公司也具备较好的中长线投资价值。我是做的短线，昨天在19.30-19.40元之间的价格陆续卖出了80%。”

　　擅长做短线的赵璞，在本周来频频出手，除了重仓南玻A外，还买入了中科三环和超声电子，且均获利颇丰。

　　赵璞认为，目前出现的市场回调整理现象与美元指数反弹的关系不大，主要还是技术面的原因。因为国庆大假以来，市场涨得太多，太快了，客观上需要进行一段时间的休整、洗盘。

　　对于下周的市场走势，赵璞认为，市场还将震荡，大盘将下探到什么点位，这个很难说，只能看一步，走一步，但只要把握好机会，在震荡市中同样有钱可赚。“我现在仍然有八成的仓位，主要做短线，快进快出，及时落袋为安。”赵璞说。

　　深圳中钜资产总经理徐海鹰：八成仓位低吸有色和农产品

　　“尽管目前市场调整比较厉害，不过我依然乐观看好后市。毕竟大盘在前期涨幅过大，在3000点一带调整属于正常情况。未来影响市场的事件有美国的议息以后欧洲经济体的动态。特别是美国议息事件，将确定未来量化宽松货币的细节，届时新一轮行情将开展。”深圳中钜资产管理总经理徐海鹰在接受记者采访时态度乐观。

　　“目前我们正在积极布局有色、农产品等资源品种。本周之前我们几乎都是满仓操作，目前我们的仓位在80%左右。降低仓位后，我们准备在大盘调整阶段进行吸纳，以准备11月的行情。”徐海鹰说。

　　徐海鹰认为，由于这轮行情属于通胀行情，因此以有色为代表的资源品仍然是下轮行情的首选。“我个人比较看好有色当中的铜，因为铜的主导型比较强，最容易得到资金的关注。此外，农产品也值得布局，我们对农产品的配置是一个标配状态。而相对于有色，农产品应该走得比较稳，从一段时间来看，农产品应该是很好的投资品种。”

　　最后，受益人民币升值的品种，如航空、造纸等，徐海鹰也认为值得关注。总体来看，中钜资产管理看好后市发展，积极配置有色板块。

　　成都鼎陶朱辉总经理段焰伟：略有减仓布局低估蓝筹品种

　　“现在大盘在3000点附近持续盘整，但我们认为后市仍然会上涨。尽管市场历来都是逢缺必补，从技术上，我们肯定这个判断。不过，我们认为大盘在下调去回补2600点的缺口并不现实。因此，短线大盘大幅调整的可能性不大。”成都鼎陶朱辉投资总经理段焰伟在接受记者采访时明确表达出自己对大盘走势的判断。

　　段焰伟告诉记者，目前鼎陶朱辉的仓位在70%左右。“近期我们进行了一定的建仓，即由前期的满仓减持到目前70%的仓位。同时，在仓位配置方面，我们也正在调整。在3000点期间，我们把资金重心放在低估值蓝筹上，这样可以避免前期涨幅过大个股带来的回调压力，同时享受板块轮涨的幅度。而对于新兴产业类个股，我们也有一定的配置，不过比例相对较少。因为我们认为新兴产业公司的估值偏高，目前介入不太合适。当然，也不排除三季报业绩增长超预期，且股价还在低位的公司。”

　　对于医药和消费两大热点，段焰伟认为，四季度医药股可能存在分化。因为一些业绩增长较好的医药股涨幅已经不小了；而对于消费升级类的白酒股，段焰伟则看好二三线类白酒股。“因为消费升级就是一个普及化的过程，一线白酒股的售价抬高了，一般家庭或者一般聚餐环境不可能饮用，而二三线白酒股的饮用范围则可能大众化一些，且一些机构也集中持仓二三线白酒股。”

　　最后在谈到有色股时，段焰伟表示，这是他们重点看好的品种。因为在货币充足的背景下，资源等有色股就是投资重点，目前有色股处于调整阶段，调整后将再次腾飞，而我们的投资品种也将趋向有色。