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基金指数震荡向上 折价率下降 上周沪深两市基金指数随大盘上行,至周四上海基金指数收于4765.75 点,周涨幅5.23%;深圳基金指数收于4720.45点,周涨幅4.79%。两市封闭式基金指数涨幅甚至强于大盘。包括创新型封闭式基金在内的整体折价率为16.66%,到期期限超过3 年的长期基金整体折价率18.96%,3 年内到期的短期基金整体折价率9.12%。基金总体折价率较前周略有下降。
偏股型基金净值普涨 指数基金涨幅最大 上周偏股型基金净值普涨,而被动投资的指数型基金和ETF 涨幅最大,平均净值涨幅超过4%;主动投资的偏股型基金净值虽然上涨,但不同基金之间涨幅差异大,最终平均净值增长率不及大盘。其中股票型基金平均周净值未能超过3%,混合型基金净值增长率均值略低于股票型基金。
短期扰动不改市场慢牛趋势 我们认为国内经济正经历复苏向扩张过渡的时期,基础股票市场对此阶段的反应通常是慢牛行情。明年一季度内政策全面收紧的可能性不大,近期的地产政策调控、美元反弹等造成市场波动的因素尚属短期扰动。从风险方面看,未来市场仍有较大的不确定因素,如信贷政策和房地产政策的变动等,短期都会对市场造成较大影响。
基金大类产品配置 当前基金组合的仓位配置上,还应以股票类资产为主,债券等固定收益类证券的配置为辅。鉴于市场未来不确定因素较多,我们也不建议对风险资产配置过高比例。目前尚未建仓的投资者可以逢低建仓,而已经持有偏股型基金的投资者则可选择合适的时机,调整风险资产的仓位。
近期选择谨慎乐观的投资策略 我们建议投资者选择对近期市场持有谨慎乐观态度的基金;以及在具体的组合配置上同时考虑了进攻和防御,但近期组合中配置进攻性多于防御性的基金,以保证基金投资收益。招商证券股份有限公司
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