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2009两个私募不得不说的投资故事

加入日期:2009-12-28 21:48:43

  2008年在指数下跌超过60%的背景下,公募基金无一取得正收益,而金中和、星石等近20种私募产品却取得正收益,让市场刮目相看。在2009年上证指数暴涨80%的情况下,私募同样交出了一份令人满意的答卷。

  除成功 “恢复元气”外,私募还乘势大肆扩张,呈现出星火燎原之势。其中,两位风格独特的私募基金经理备受关注,通过了解他们的投资理念,或许可以获得2010年的投资灵感。

  回顾2009年,市场遇上了少有的好年景,在2008年被“重伤”后,各类投资者均在2009年恢复不少元气。其中有一个群体——在国外被称为对冲基金的私募,不仅准确地抓住了2009年启动初期的行情勇敢出击,在接下来的行情中更是屡屡踏准市场节奏,成为2009年的大赢家。

  业绩篇·成功者敢于重仓操作

  目前国内有多家研究私募的第三方机构,其中较权威的有好买基金、私募排排网、朝阳永续等。根据它们统计的数据,2009年私募取得了不错的收益。

  截至2009年12月中旬,上证指数全年累计涨幅已达80%,而阳光私募中涨幅超过100%的共有近30家,主要分布在新价值、尚雅、淡水泉等管理系列产品。

  2009年收益率排名第一的阳光私募是重国投·策略大师,该产品成立于2009年3月,到11月底,其净值累计增长率高达190.5%,而同期大盘的涨幅仅有55%,其掌管人杨永兴最擅长的就是把握事件型推动带来的短线交易机会。

  排名第二的是罗伟广管理的粤财信托·新价值2期,2009年收益率也高达185.9%。作为趋势投资者,罗伟广对市场节奏的变化有独到的见解。“探花”是开宝资产李艾峻领导的开宝1期,2009年收益为149.6%。

  不过整体来看,由于很多私募产品成立时间不足一年等因素,据私募排排网的统计,2009年全年平均收益率在56%左右,整体跑输大盘。

  分析上述取得优异表现的私募可以看出,最重要的操作思路或者操作策略便是敢于坚持重仓操作。比如李振宁领导的睿信投资,在年内净值翻倍,就是因为其敢于坚持重仓操作。

  另一部分业绩优秀的私募胜在善于把握市场热点,前述提到的杨永兴就是代表之一,鑫兰瑞刘睿也属于类似的风格。2009年各种题材股、小盘股等的轮番炒作,给这类投资者提供了很好的“土壤”。

  截至12月中旬,公募基金年内的最高收益约为116%,王亚伟领衔的华夏大盘(净值,档案,基金吧)也只有115%,相比私募中佼佼者尚有差距,不过考虑到公募基金的规模和盈利模式,两者几乎不具备可比性,但从整体收益率来看,公募、私募在2009年水平相差不大。

  与规模相当的券商理财产品相比,阳光私募2009年表现还是略胜一筹。据朝阳永续统计,目前共有76只券商集合理财产品在运行,其中国信证券“金理财”价值增长排名第一,但2009年累计收益仅79.96%。剩下的持续时间满一年的28只产品(排除限定型的产品)中,券商集合理财产品的整体收益率只有45%,差于阳光私募的表现。

  发展篇·规模大举扩张

  私募除了在业绩上继续风光外,规模在2009年的迅速扩张是另一亮点。

  上述的私募其实指的是以信托产品为主的阳光私募,从2004年赵丹阳与深国投共同成立赤子之心信托计划以来,这种新的模式就呈现出了强大的生命力。

  好买基金研究中心数据显示,2007年以前阳光私募仅有11只,而在2007年成立的就有近80只,即使是暴跌中的2008年,私募产品的成立数量也在90只以上。

  由于在熊市取得正收益,金中和、淡水泉等私募一战成名,促使私募在2009年出现爆发式增长,仅上半年就有77只产品成立。之后由于信托开户受限,新发产品数有所下降,但截至11月末,2009年成立的私募产品也超过120只。

  好买基金的数据显示,目前市场上正在运行的阳光私募累计已达300多只,不少业绩优秀、品牌出众的私募公司的资产管理规模已超过10亿元,如星石、朱雀、武当、从容、重阳等。

  私募规模的迅速扩大,也吸引了一大批优秀人士的加盟。比如2009年就有信达澳银投资总监、领先增长基金经理曾昭雄,南方基金王宏远,交银施罗德基金管理公司投资总监李旭利等由公募转身私募。

  好买基金认为,这些公募人士的加入是私募基金取得良好业绩及获得爆发式增长的主要原因。

  其中不得不提李旭利。2009年7月,李旭利离开工作了四年的交银施罗德基金,加入了裘国根创办的重阳投资,成为合伙人和首席投资官。随后,他给业界带来了惊喜。9月,重阳3期首次通过招商银行私人银行部首发,发行规模超过10亿元,刷新了阳光私募发行规模历史记录。

  另外,一些关于私募的创新产品也开始出现。光大银行、东海证券、华润信托等相继推出了TOT产品(即信托的信托),这种以信托产品组合方式出现的创新产品,与海外市场的FOF非常类似,相信在未来会有极强的生命力。

  不过中登公司停止私募开户成为制约阳光私募发展的障碍,卖信托账户甚至成为一项新的生意。2009年7月,由于一些信托公司大量开户打新股,中登公司叫停了信托公司开户。《每日经济新闻》记者近期采访《证券投资基金法》修订小组人士了解到,将私募纳入监管已基本成为共识。市场猜测,可能在新的《基金法》公布后,开户才会放开,相信有监管的“健康”私募,未来才会走得更远。

  正所谓好日子并不是经常有。类似2009年的单边市可能很难复制,面对即将到来的2010年,阳光私募又将扬帆起航,希望在“虎年”再创佳绩。


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