顶尖财经网(www.58188.com)2022-7-27 11:25:17讯：

本月美元汇率飙升至数十年来的最高水平，这得到了美国政府的默认。与过去相比，现在官方对美元的强势几乎没有限制。

尽管美元兑日元汇率创下1998年以来的最高水平，美元兑欧元汇率创下2002年以来的最高水平，但财政部长耶伦和美联储主席鲍威尔等主要政策制定者在国会听证会上几乎没有提到美元的上涨。

相比之下，过去美元的数次升值刺激了立法议员的行动，例如2013年两党推动货币监管法案，以及当时政府的抗议言论——最著名的一次是前总统特朗普（Donald Trump）要求美联储压低汇率。

美国通胀率创下超过一代人以来的最高水平，使得这次情况有所不同。尽管经济学家认为，汇率升值对控制消费价格的作用有限，但政策制定者在很大程度上支持强势美元。这可能会持续到美国经济好转。

白宫经济顾问委员会成员Jared Bernstein7月18日曾表示：

我们当然和总统谈论过这件事，他对美元非常关注。美元走强会降低进口商品的价格，进而缓解对通胀压力的担忧。”

而美国财长耶伦在其讲话中透露出来的态度却并不像拜登政府中的其他一些人那样明确。鉴于她在美联储的漫长职业生涯，她在美元问题上有另外的见解。

在担任美联储领导职务（包括主席）期间，耶伦倾向于强调美元走强对美国经济增长的不利影响，以及美元走弱对美国经济增长的利好。去年就任财政部长时时，她没有采取前任罗伯特?鲁宾（Robert Rubin）在上世纪90年代倡导的“强势美元政策”，尽管该政策在鲁宾的许多继任者的重申下获得了不同程度的支持。

耶伦5月18日表示，随着美国加息刺激资本流向美元，“美元升值是可以理解的”。本月早些时候，她解释说，“这在某种程度上是收紧货币政策的一部分”。

美元升值对经济影响不大？

7月11日，商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）在外媒电视台上表示，“我不担心美元的强势”，强调“通货膨胀是我们面临的挑战”。

现任美联储主席则在6月22日告诉立法者，汇率是加息影响经济的三个渠道之一。鲍威尔表示，另外两个因素是资产价格（如股市下跌）和对利息敏感的支出（包括汽车支出）。

同时，鲍威尔也认为这种影响是有限的。6月29日，他在葡萄牙辛特拉举行的一次经济会议上表示:

美元一直走强，这可能会抑制通胀，但幅度非常小。

民间经济学家一致认为，美元升值对经济的影响很小，至少在通胀率超过9%的时候是这样。彭博经济（Bloomberg Economics）估计，自2021年年中以来的美元升值仅使美联储青睐的通胀指标下降了0.1个百分点，预计美元强势对通胀的降温效果将在明年将达到峰值，影响仅为0.2个百分点左右。相比之下，美联储偏好的个人消费支出价格指数目前为6.3%，接近1980年代初以来的最高水平。

美国首席经济学家安娜·王表示：

“过去一年美元升值是否降低了美联储加息的必要性？事实证明，并非如此。相对于美联储通胀问题的严重程度，通缩效应太小了，缓解措施来得太晚了。”

安永会计师事务所（Ernst & Young LLP）首席经济学家达科（Gregory Daco）则称，近几个月来，随着美元升值，进口价格增长有所放缓，但这并不一定意味着对消费者价格的影响会那么大。

达科说：

“从通胀的角度来看，美元走强虽然是件好事，但在当前环境下几乎不会改变游戏规则，尽管它确实在一定程度上影响了出口前景。”

不过，就目前而言，美元对美国出口的不利影响可能很难察觉。在最新的月度报告中，美国贸易逆差收窄至年内最低水平，反映出商品和服务出口的回升。

美国银行（Bank of America Corp.）美国经济主管迈克尔?加彭（Michael Gapen）表示，“这对增长的拖累很小”。

但是，如果经济陷入衰退，美国当局的考量可能会改变。野村控股（Nomura Holdings Inc.）全球市场研究主管苏巴拉曼（Rob Subbaraman）说，全球经济低迷刺激了对美元的避险需求，这可能会带来特别大的问题。Subbaraman称：

“美元强势将开始弊大于利。这可能会加剧美国的担忧，即美元作为世界储备货币的角色可能不再符合美国经济的最佳利益。”