美国通胀续创40年新高！12月CPI同比涨7%

　　美国劳工部周三发布的数据显示，该国12月消费者价格指数（CPI）同比上涨7%，高于11月的6.8%，为1982年以来的最快增速，也是通胀率连续第三个月超过6%。12月CPI环比则上涨0.5%。

　　剔除波动性较大的食品和能源的核心CPI当月同比上涨5.5%，高于11月的4.9%，为1991年以来的最大增幅；环比则上涨0.6%。经济学家此前的预计分别为同比涨5.4%，环比涨0.5%。

　　经济学家认为，通胀可能在3月见顶。有迹象表明，供应瓶颈有所缓解。供应管理协会（Institute for Supply Management）上周的一项调查显示，制造商报告称，12月供应商的交货情况有所改善。不过，奥密克戎导致的病例飙升可能拖累供应链正常化的进程。

　　贝莱德Rieder称供需失衡状况历史罕见 预计美联储3月加息

　　贝莱德的全球固定收益首席投资官Rick Rieder认为，美联储将在3月加息。针对周三的通胀数据，Rieder表示，尽管物价“持续高位”，但需求几乎没有下降。这在历史上非常罕见，市场中大多数人，在他们的职业生涯中从未见过实体经济中需求如此超过供应的情况。

　　美国12月份通胀率创下7%的39年高点，增强了关于美联储将更早和更快地加息以应对通胀的预期。美联储主席鲍威尔在周二的国会确认听证会上说，美联储有望开始将利率从接近零的水平上调，并削减规模达到8.8万亿美元的资产负债表。

　　虽然Rieder认为未来几个月的供需失衡状况不会改善，但他表示通胀率可能会在接近春夏季时放缓。他预计美联储在完成资产收购减码后将在3月加息，但他并不担心美联储会行动过头。我们认为美联储不会对这种情况反应过度，因为放松和紧缩不是对称的经济和市场反应机制，特别是在从金融系统抽走流动性的时候。

　　美联储加息已经挡不住了？

　　信达证券宏观研究团队认为，随着美国通胀愈演愈烈，美联储今年的首次加息大概率会提前至3月16日的FOMC（美联储公开市场委员会）会议，2022年全年加息次数将达3次或以上，同时，缩表节奏和体量会相比上一轮更为激进，美联储官员曾表示倾向于在夏季初之前开始。

　　“3月份美联储进入加息周期是大概率事件。”信达证券首席宏观分析师解运亮说，美联储可能会在2022年3月、6月和12月分别加息0.25百分点，首次加息的日期可能是2022年3月16日，此时Taper（缩减购债）已结束。

　　国际大行高盛同样认为，美联储可能在3月开始加息。高盛最近发布的研报预测，美联储今年可能会加息4次，分别在3月、6月、9月和12月。高盛还预测，美联储缩表可能从7月就开始。

　　CME的联邦基金利率期货显示，市场预期3月份美联储加息的概率已接近75%。预期到6月份加息2次或更多的概率已接近70%。