高盛等华尔街投行预计 美联储今年将加息四次

　　高盛集团预计，持续高通胀，叠加劳动力市场接近充分就业，将促使美联储今年加息四次，每次25个基点。这一预测比美联储上个月发布的利率点阵图所预计的更为激进。目前美国联邦基金利率目标区间为0-0.25%。

　　高盛对美联储加息的预测与市场预期一致。最新芝加哥商品交易所（CME）美联储观察数据显示，交易员认为美联储3月加息的概率接近80%，12月实施年内第四次加息的概率约50%。

　　摩根大通上周五也将其对美联储首次加息的时间预期从此前的6月提前至3月，并预计今年每个季度都将加息。德意志银行则在上周五12月就业数据公布后表示，预计美联储今年将总共加息四次，并将从第三季度开始缩减资产负债表。

　　IMF警告：新兴市场须为美联储超预期紧缩做好准备

　　国际货币基金组织（IMF）于当地时间1月10日发文称，美联储渐进推行紧缩货币政策对新兴市场影响不大，但如果美联储货币政策紧缩力度超出预期，新兴市场或会面临资本外流和货币贬值压力，通胀压力较大的新兴市场国家应尽快采取行动。

　　“如果美国薪资持续上涨、供应链瓶颈问题得不到解决，美联储将会加快加息步伐，这可能伴随美国需求与贸易放缓而来，并导致全球金融市场震荡和金融条件收紧。”IMF表示，美联储快速加息有可能导致新兴市场资本外流与货币贬值。IMF强调称，通胀压力较大或经济较为疲弱的新兴市场国家应为潜在的经济动荡做好应对准备，包括提高利率等。

　　外资持仓人民币债券破4万亿

　　面对美联储加快升息+缩表步伐，全球资本依然对人民币债券青睐有加。1月10日，中央结算公司发布最新的债券托管量数据显示，截至去年12月底，境外机构持有的人民币债券托管面额为36834.33亿元，较10月份环比大增786.73亿元。这意味着整个2021年，境外机构累计增持人民币债券规模达到7985.45亿元。

　　在多位金融机构人士看来，境外资本“无视”美联储提前升息+缩表预期升温，持续追捧人民币债券，主要受到四大因素影响。一是疫情持续冲击导致越来越多全球资本加大避险配置需求，令中国国债受益匪浅；二是中国外贸高景气度延续令人民币汇率持续坚挺，吸引众多全球资本买入中国国债坐享汇率稳健升值红利；三是美联储提前升息+缩表或令全球金融市场波动性加大，也驱动全球资管机构加大资产分散配置以对冲美股美债剧烈动荡风险；四是随着中国债券市场对外开放稳步推进，各类债券产品不断丰富，加之相关法律制度与国际市场不断接轨，正吸引更多全球资金流入中国债券市场。