圣路易斯联储主席布拉德：美联储当前不考虑加息 而是把注意力集中在Taper上

　　重申明年将进行两次加息。美国房地产市场看起来存在泡沫。由于透明度问题，美联储迄今避免了“缩减恐慌”。美国企业涨价行动可能刺激通胀。

　　美国10月份PPI加速上涨 进一步刺激通胀担忧

　　美国劳工部周二公布的数据显示，10月PPI环比增长0.6%，同比增长8.6%，符合预期。剔除波动较大的食品和能源，核心PPI增长0.4%，同比增长6.8%

　　美国劳工部的报告强调，近几个月来运输瓶颈、材料短缺和劳动力成本增加使整个经济的价格飙升。由于持续的供应链挑战预计将持续到2022年，生产者层面的持续价格上涨预示着未来几个月消费者价格将进一步上涨。

　　美联储加息周期何时结束？交易员现在押注2023年后不久

　　如果交易员们猜得不错，那么预计明年启动的美联储加息周期可能会在2023年结束后不久基本完成并尘埃落定。虽然欧洲美元期货和期权反映了2022年和2023年美联储将多次进行每次25个基点的加息，但对此后的预测仅为一次，凸显了市场认为此次收紧周期相对较短、程度较轻。

　　这一走势得到了期货市场的大力支持，周二欧洲美元2023年12月和2025年12月合约价差出现了2万单大宗交易。定价为28.5个基点，这基本上是一种对随着加息溢价在2023年逐渐消失价值将上升的押注。市场对2023年之后加息的预期已经远远低于美联储自身的预测。2023年之后，市场鸽派程度决定性地超过决策层。如下图所示，到2025年底前，市场的预测仅为美联储2.50%长期展望的一半（约1.25%）。

　　外资持债叩关4万亿元 加仓人民币势头不减

　　“入指”效应产生的磁吸力日益显现，国际资本持续布局人民币债券。综合上海清算所和中央结算公司最新数据，新的关口近在眼前——截至10月底，境外投资者持有人民币债券规模为3.85万亿元，直逼4万亿元大关。国际金融协会（IIF）最新数据显示，10月新兴市场国家资金流入总额中，逾50%流向中国市场。业内人士认为，境外投资者对于人民币债券的结构性资产配置需求旺盛，资金流入趋势仍将持续。